| |
| Проблемы современной экономики, N 1 (25), 2008 |
| |
| НАУЧНЫЕ СООБЩЕНИЯ |
| |
Огнев Д. В.
заведующий кафедрой экономики, маркетинга и психологии управления Ангарской государственной технической академии,
кандидат экономических наук
|
|
| |
| |
В настоящее время существенной проблемой развития лизинговых операций является отсутствие полноценных гарантий возврата инвестиций, поскольку нет адекватной защиты от тех или иных рисков в процессе реализации лизингового проекта. Данное обстоятельство может стать причиной отказа от инвестиций. Одним из действенных способов защиты инвестиций является страхование, а главным условием эффективности страхования – полнота страхового обеспечения.
Риски лизинговых операций можно объединить в две группы: имущественные и финансовые риски. Самая распространенная — страхование предмета лизинга (оборудования, транспорта и т.д.) от классических имущественных рисков, например, от пожара, стихийных бедствий, противоправных действий третьих лиц. Страховая компания возместит дополнительные расходы по выяснению причин наступления страхового случая. Риски лизингодателя более специфичны и страхуют их не все страховщики. Лизингодатель может застраховать финансовые риски, связанные с неуплатой в срок арендных платежей или банкротством лизингополучателя. В этом случае страховая компания возместит лизинговой компании недополученную прибыль.
Стоимость страховки в каждом конкретном случае рассчитывается отдельно. Размер страхового тарифа зависит от стоимости лизингового имущества, степени его износа, условий эксплуатации и выбранной программы страхования. На стоимость страховки влияют также финансово-экономические показатели деятельности лизингополучателя и регион использования лизингового имущества.
При страховании предмета лизинга размер тарифа составляет 0,1–7%%. В отдельных случаях он может достигать 12%. Финансовые риски страхуются по тарифам от 2 до 8% от страховой суммы. Для увеличения спроса на страхование лизинга в РФ необходимо понимание всех участников лизинговой сделки, что страхование — это не дополнительный налог, а гарантия выполнения сторонами своих обязательств.
Механизм выплат возмещения при страховании лизинговых операций имеет свою специфику. Дело в том, что лизингополучатель в составе арендных платежей уплачивает по частям стоимость лизингового имущества и чем ближе срок окончания договора аренды, тем меньшую сумму он должен заплатить лизингодателю. В зависимости от условий договора страхования и в случае гибели этого имущества страховщик должен выплатить страховое возмещение лизингодателю в размере оставшихся неуплаченных арендных платежей по договору лизинга, а лизингополучателю — оставшуюся страховую сумму с учетом нормального износа имущества (не ускоренного).
В России страхование лизинговых операций сводится в основном к имущественному страхованию самого предмета лизинга от пожара, кражи, повреждения водой и иных рисков внезапного и непредвиденного воздействия извне. В ряде случаев к указанному покрытию добавляется страхование ответственности за вред, причиненный имуществу третьих лиц. Что же касается страхования «финансовых рисков» (невозврата имущества, неоплаты или просрочки платежа), то оно фактически не используется.
Широкое применение страхования лизинговых сделок позволит сделать данный вид инвестиционной деятельности более привлекательным как с точки зрения лизингополучателя, так и с точки зрения лизингодателя.
В процессе оформления лизинговой сделки, при условии ее масштабности и высокой стоимости, могут участвовать большее количество контрагентов, чем при классической сделке финансового лизинга. С этой целью создадим алгоритм взаимодействия контрагентов лизинговой сделки и формирования сумм лизинговых и страховых платежей при условии участия, как кредитного учреждения, так и федерального и регионального бюджетов. Это связано с тем, что существует сделки, когда без привлечения властей масштабные лизинговые сделки осуществиться не могут. Кроме того, при создании данного алгоритма, будет участвовать как фискальный орган, так и страховая компания, которая будет страховать как имущественный, так и финансовый риск. Рассмотрим процесс взаимодействия контрагентов лизинговой сделки и формирования сумм лизинговых и страховых платежей (рис.1). Исходя из ниже приведенного алгоритма необходимо создать методику, по которой данные контрагенты смогут производить необходимые расчеты лизингового и страхового платежа.
Методика финансового лизинга с учетом страховых выплат предусматривает расчет лизинговых платежей, базирующихся на вариативных методах начисления амортизации, на расчетах сумм страховых платежей по имущественному и финансовому риску. За основу возьмем модель расчета платежей при финансовом лизинге, приведенную в методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей от 16 апреля 1996 г. (см. схему на рис. 1). |
| |
 |
| Рис. 1. Алгоритм взаимодействия контрагентов лизинговой сделки и формирования сумм лизинговых и страховых платежей |
1. Предоставление средств кредитным учреждением, а также региональным и федеральным бюджетами.
2. Оплата приобретаемого имущества для лизингополучателя.
3. Отправка лизингового имущества лизингополучателю.
4. Страхование страховой организацией передаваемого в лизинг имущества по имущественному риску.
5. Страхование страховой организацией суммы лизингового платежа по финансовому риску.
6. Перечисление лизингового платежа, который подразделяется по следующим контрагентам лизинговой сделки:
6.1. Вознаграждение, которое остается у лизинговой компании.
6.2. Возврат кредитных средств с суммой процентов.
6.3. Выплаты страховых платежей по имущественном и финансовому риску.
6.4. Выплата суммы дополнительных услуг, предоставляемых сторонней организацией.
7. Оплата налогов лизингодателем с суммы лизингового платежа (НДС, налог на прибыль).
8. Оплата налога лизингополучателем со стоимости лизингового имущества (налог на имущество).
При построении математической модели в качестве ограничений будут выступать следующие условия:
1. Расчет суммы страховых платежей по лизинговому оборудованию при страховании имущественного риска будет производиться от среднегодовой стоимости имущества, рассчитанной с учетом использований линейного способа начисления амортизации.
2. Лизинговое имущество будет отражаться в балансе лизингополучателя, что полностью отвечает классическим требованиям лизинговой формы финансирования.
3. В модели расчета лизингового платежа при финансовом лизинге следует применять начисления амортизации по сумме чисел лет срока полезного использования с учетом коэффициента ускорения.
4. Расчет суммы страховых платежей лизингового оборудования при страховании финансового риска будет производиться с суммы лизингового платежа, увеличенного на сумму страхового взноса при имущественном страховании.
1). Расчет суммы страхового платежа по имущественному риску.
Рассчитаем сумму амортизационных отчислений с использование линейного способа начисления амортизации: |
| |
 |
Среднегодовая стоимость лизингового имущества – есть среднеарифметическая от остаточных стоимостей, т.е.: |
| |
 |
После преобразования формулы (8), получим |
| |
 |
Далее рассчитаем сумму страхового платежа по имущественному риску в t-ый год: |
| |
 |
Сумма страхового платежа по имущественному риску за весь период действия лизингового контракта составит: |
| |
 |
2). Расчет суммы лизингового платежа при использовании способа уменьшаемого остатка с использованием коэффициента ускорения.
Основываясь на формулах (2) – (7) с учетом применения способа уменьшаемого остатка, находим среднегодовую стоимость лизингового имущества: |
| |
 |
При расчете среднегодовой стоимости лизингового имущества в последний год она должна быть равна нулю, поэтому среднегодовая стоимость лизингового имущества в последний год составит: |
| |
 |
Данная формула справедлива до предпоследнего года включительно.
Для последнего года расчет должен вестись по следующей формуле: |
| |
 |
При этом среднегодовая стоимость лизингового имущества (формула (8)) составит: |
| |
 |
Общая сумма лизингового платежа с учетом формул (14) и (15) составит: |
| |
 |
3). Расчет суммы страхового платежа по финансовому риску.
Сумма страхового платежа по финансовому риску в t-ый год: |
| |
 |
Данная формула справедлива до предпоследнего года включительно.
Для последнего года расчет должен вестись по следующей формуле: |
| |
 |
Сумма страхового платежа по финансовому риску за весь период действия лизингового контракта составит: |
| |
 |
4). Расчет суммы итогового платежа, включающую лизинговый платеж и суммы страховых платежей по имущественному и финансовому риску.
Итоговая сумма платежа в t-ый год: |
| |
 |
Где: ISPt – итоговая сумма платежа в t-ый год.
Данная формула справедлива до предпоследнего года включительно.
Для последнего года расчет должен вестись по следующей формуле: |
| |
 |
Итоговая сумма платежа за весь период действия лизингового договора составит: |
| |
 |
Пример практического расчета по данной методике.
Компания приобрела по договору лизинга объект стоимостью 1 000 000 руб сроком на 5 лет. Процент страховки лизингового имущества составляет 10%. Процент страховки лизингового платежа – 5%. При исчислении базы по расчету страховых платежей по имущественному страхованию, применяется линейный способ начисления амортизации, сроком 5 лет. При этом годовой процент амортизации составляет 20%. При расчете лизингового платежа в соответствии с договором применяется способ уменьшаемого остатка с коэффициентом ускорения 3. Процент по кредиту составляет 16%. Комиссионное вознаграждение – 5%. Сумма дополнительных услуг за весь период действия лизингового контракта составляет 50 000 руб.
Произведем расчет лизингового платежа и сумм страховых взносов по формулам представленным выше.
1. Вначале рассчитаем сумму страхового платежа по имущественному риску.
Сумма амортизационных отчислений с использование линейного способа начисления амортизации (формула (1)) составит: |
| |
 |
На конец первого года эксплуатации остаточная стоимость лизингового имущества (формула (3)) составит: |
| |
 |
На конец второго года и на начало третьего года остаточная стоимость (формула (5)) составит: |
| |
 |
Далее рассчитаем сумму страхового платежа по имущественному риску в 1-ый год (формула (10)): |
| |
 |
При этом сумма страхового платежа по имущественному риску за весь период действия лизингового контракта (формула (11)) составит: |
| |
 |
2. Далее рассчитаем сумму лизингового платежа при использовании способа уменьшаемого остатка с использованием коэффициента ускорения.
Среднегодовая стоимость лизингового имущества (формула (12)) составит: |
| |
 |
Расчеты по представленной методике нуждаются в сопоставлении и сравнении с существующими методами. |
|
|
|
