Logo Международный форум «Евразийская экономическая перспектива»
На главную страницу
Новости
Информация о журнале
О главном редакторе
Подписка
Контакты
ЕВРАЗИЙСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНО-АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ English
Тематика журнала
Текущий номер
Анонс
Список номеров
Найти
Редакционный совет
Редакционная коллегия
Представи- тельства журнала
Правила направления, рецензирования и опубликования
Научные дискуссии
Семинары, конференции
 
 
Проблемы современной экономики, N 4 (32), 2009
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ
Сафронова Т. Е.
аспирант Пензенского государственного педагогического университета им. В.Г. Белинского

Анализ процесса формирования и управления ресурсами коммерческого банка
В работе с помощью анализа величин и структуры депозитных и недепозитных источников привлеченных средств, а также факторов, воздействующих на их динамику, определены наиболее эффективные финансовые инструменты управления депозитным портфелем коммерческого банка. На основании установленных критериев сделан вывод о том, что в настоящее время в России нет альтернативного недепозитного рынка источников формирования банковских пассивов
Ключевые слова: депозитный портфель, управление, вклады населения, денежный доход, недепозитные источники, финансовый инструмент

В современных условиях экономической нестабильности на финансовых рынках в результате снижения темпов роста традиционных источников формирования ресурсной базы произошли существенные изменения в структуре пассивов кредитных организаций. Данное обстоятельство побудило коммерческие банки усилить свое внимание к системе формирования и управления портфелем пассивов.
Оптимально высокий уровень системы управления портфелем пассивов способствует укреплению финансовой устойчивости коммерческого банка и делает его менее подверженным влиянию политических и экономических рисков. В связи с этим одним из важнейших, на наш взгляд, этапов в процессе реализации эффективной портфельной политики банка должен стать анализ проблем разработки стратегии формирования и управления депозитными и недепозитными источниками привлеченных средств.
Существует много трактовок понятия «депозит». Это и «взносы денежных сумм в судебные и административные управления в обеспечения иска, явки в суд», и «взносы в таможенные учреждения в обеспечение оплаты таможенных сборов и пошлин» [1, с. 36], и вклады в банки и сберегательные кассы. Различаются срочные депозиты, депозиты до востребования, условные депозиты. В данной работе, чтобы избежать тавтологии, говоря о депозитах, будем вести речь о срочных вкладах.
Так как общая величина привлеченных средств и их структура во многом определяют портфельную политику коммерческих банков, большое внимание уделяется структурированию депозитной политики. В целом депозитная политика — это стратегия и тактика банка в области депозитных операций.
Решающее воздействие на объем и структуру депозитов оказывает денежно-кредитная политика государства. Внутренние ориентиры портфельной политики банка в части создания количественной и качественной депозитной базы определяются в процессе банковского менеджмента.
Наиболее эффективным инструментом управления депозитами является банковский процент, устанавливаемый в зависимости от срока и величины депозита. Обычно под процентом понимается сумма, уплачиваемая за пользование денежными средствами. Отношение процента к величине денежных средств называется процентной ставкой.
Если при накоплении на добавляемый процент не начисляется процент, говорят о простом проценте. Так, сумма вклада К, накопленная с учетом простых процентов, через n лет составит: Кn = К(1 + in).
При решении многих «вкладных» вопросов приходится пользоваться сложными процентами. При их начислении в течение n лет накопленная величина денежных средств возрастет в n раз: Kn =K(1 + i) n.
В условиях относительной нестабильности финансового рынка во многих случаях целесообразно применять плавающую процентную ставку, значительно снижающую процентный риск, как для клиента, так и для банка. Особо привлекательны такие проценты для VIP-клиентов при открытии ими крупных валютных депозитов, так как они могут выбирать наиболее выгодную для себя форму их погашения.
Способность руководства коммерческого банка заинтересовать своих потенциальных клиентов в открытии вкладов и депозитных счетов — основной критерий признания банка общественно значимым институтом. Важным показателем эффективности формирования и управления банковским портфелем является управление депозитным портфелем с наименьшими издержками и наибольшей ресурсной базой для финансирования тех активных операций, которые банк желает предоставить. Особенность управления депозитным портфелем коммерческого банка после событий августа 1998 г. состоит в том, что на внутреннем финансовом рынке не осталось финансовых инструментов, которые гарантировали бы сравнительно безрисковое размещение средств, покрывающее операционные издержки банка, обеспечивающие минимально приемлемую маржу.
Рассматривая воздействие факторов, влияющих на развитие политической и экономической ситуации, можно выделить некоторые из них, в наибольшей степени отражающиеся на принятии решений в области банковской депозитной политики:
1) отсутствие реальных экономических и, что самое главное, политических предпосылок для стабилизации и оживления экономики;
2) дальнейший рост инфляционных ожиданий;
3) сокращение реальных доходов населения и дальнейшая процентная дифференциация соотношения «бедные/богатые»;
4) отсутствие понимания того, что опасна не сама по себе девальвация, а девальвация непрогнозируемая;
5) резкое сужение финансовой базы банковской системы в условиях падения реальных доходов населения, спада реального сектора экономики, кризиса доверия к финансовым институтам, чем существенно ограничиваются возможности покрытия потребностей реального сектора экономики в заимствованиях за счет внутренних источников.
Динамика роста ресурсной базы также не соответствует требованиям банков, ориентированных на кредитование реального сектора. Снижение темпов роста пассивов было в основном обусловлено падением доходов предприятий и устранением неденежных форм расчетов между ними.
Уменьшение притока ресурсов от предприятий банки компенсируют за счет привлечения средств населения, темпы роста которых свидетельствуют о том, что банковская система начинает, хотя и медленно, выполнять функцию трансформации сбережений граждан в кредиты реальному сектору экономики (табл. 1).
Таблица 1
Динамика вкладов физических лиц, млрд руб.
В последние годы объем банковских вкладов населения рос вдвое быстрее, чем активы банков и в четыре раза быстрее, чем их капитал. Что объясняется как восстановлением доверия к банковской системе, так и относительным ростом личных доходов граждан. При этом повысились предпочтения населения сберегать свом денежные средства в иностранной валюте (в большей степени в долларовом эквиваленте). Так, доля валютных вкладов физических лиц в их общем объеме выросла с 12,9% на начало 2008 г. до 31,5% на 01.05.2009 г. *Основными клиентами банков становятся представители формирующегося среднего класса.
Средства населения превращаются в важнейший источник пассивов банковского сектора. Ежегодный прирост сбережений граждан составляет около 20 млрд долл., при этом лишь 1/3 из них поступает в банковскую систему. На руках у населения остается около 100 млрд долл.
Во всем мире вклады населения считаются одним из лучших видов банковских пассивов. В России этот источник фондирования пока наиболее чувствителен для банков. Когда граждане настроены оптимистично, данный сегмент растет быстро, однако под влиянием негативных ожиданий он может резко сократиться. Еще одним недостатком указанного вида пассивов является его относительно высокая стоимость, что приводит к снижению маржи банков при инвестировании в реальный сектор, кредитные риски в котором остаются высокими.
Основная доля банковских вкладов — 65% — приходится на пятерку крупнейших банков (Сбербанк России, Внешторгбанк, Газпромбанк, «Уралсиб» и Альфа-банк). Доля вкладов населения в Сбербанке России в последние годы постепенно снижалась и к середине 2008 г. достигла 50%. Но в связи с теми экономическими волнениями в банковском секторе, которые произошли, большая часть граждан вновь отдала предпочтение Сбербанку России, и на 1 января 2009 г. его доля на рынке частных вкладов составила 52,3%. При этом на долю рублевых вкладов приходится 41,4%, а по депозитам в иностранной валюте — 58,6% от общей суммы привлеченных средств населения. К тому же, по прогнозам аналитиков, удельный вес Сбербанка на рынке вкладов вырастет на 16%, опередив темпы роста вкладов всего банковского рынка примерно на 5% *.
В последние годы ведущие банки увеличили отрыв от своих менее крупных коллег в области привлечения средств населения. Преимущество здесь получают банки, уже давно занимающиеся розничным бизнесом и сделавшие его стратегическим направлением своей деятельности, располагающие разветвленной филиальной сетью. В ближайшем будущем именно этот источник средств станет основным фактором роста пассивов банков. Роль же корпоративных клиентов при формировании банковских пассивов будет уменьшаться.
Масштабному притоку средств населения в банки способствует внедрение системы страхования вкладов, призванной обеспечить стабильность банковского сектора. В то же время ей присущи и серьезные моральные риски, поскольку часть коммерческих банков получает реальную возможность проводить рискованную политику за счет беднейших вкладчиков, в основном пенсионеров, хранящих свои сбережения в Сбербанке, а также госбюджета.
Еще одним важным источником формирования ресурсной базы банковского сектора должны стать пенсионные накопления граждан. Российские банки уже сталкиваются с необходимостью конкурировать за «длинные» финансовые ресурсы не только между собой, но и с другими финансовыми институтами. В будущем ежегодные отчисления на формирование накопительной части пенсии станут возрастать в связи с повышением доходов населения, снижением доли «теневых» схем оплаты труда, увеличением числа лиц, выплачивающих взносы на формирование накопительной части пенсии по максимальной ставке. Эти ресурсы особенно привлекательны для экономики вследствие своего долгосрочного характера. Так, выплаты пенсий трудящимся, формирующим основную часть накопительных пенсионных резервов, будут осуществляться только через 20 лет. Аккумулированная сумма накопительной части трудовой пенсии может превысить 2 трлн руб. (более 70 млрд долл.), что сопоставимо с объемом совокупных активов банковского сектора России.
Рассматривая всю совокупность методов ценообразования на вкладные и депозитные услуги («издержки плюс прибыль», «метод общего фонда средств», установление величины процентных ставок на депозиты по предельным издержкам и т.д.), следует отметить, что исторически сложилось так, что еще в бытность существования СССР процентные ставки по вкладам не несли никакой функциональной нагрузки. После развала СССР и начала функционирования двухуровневой кредитной системы Банк России еще как-то пытался регулировать кредитную и депозитную политику коммерческих банков с помощью российских аналогов американского закона Гласса-Стигала. После признания монетаризма в качестве государственной экономической доктрины все административные регуляторы механизмов ценообразования в банковском деле были отменены и процентные ставки как по активным, так и по пассивным операциям были отпущены в свободное плавание.
Зарубежные специалисты [2, р. 1591–1593] справедливо отмечали, что изменение цен на депозиты не только увеличивает разницу между кредитными и депозитными ставками, но и влияет на состав и структуру вкладов, которые, в свою очередь, определяют стратегию развития и прибыль банка (рис. 1).
Рис. 1. Влияние изменения цен депозитов на прибыль банка
Чаще всего под сбережениями населения понимается часть его денежных доходов, предназначенная для удовлетворения будущих потребностей. Учитывая то, что во многих коммерческих банках депозиты физических лиц занимают наибольший удельный вес в структуре пассивов, анализ динамики сбережений населения представляет несомненный интерес. Зависимость между увеличением доходов населения и сбережениями, направляемыми на целевые банковские вклады, можно проследить с помощью коэффициента эластичности.
В условиях плановой экономики общепринятым считалось, что коэффициент эластичности показывает, как при росте доходов темпы роста сбережений, направляемых в целевые банковские вклады, определяют степень увеличения денежных доходов. К сожалению, объем эмпирических данных о величине среднедушевых сбережений и доходов в России 90-х гг. отсутствует, но статистика по развитым капиталистическим странам свидетельствует о прямо противоположных тенденциях.
Рассматривая возможности инвестирования сбережений, следует отметить, что их можно классифицировать по трем широким группам с учетом степени предполагаемого риска:
1) инвестиции низкого уровня риска (государственные ценные бумаги, высококачественные ценные бумаги);
2) инвестиции со средним уровнем риска. Эти инвестиции вряд ли принесут большой доход, но и большого убытка от них не будет (первоклассные корпоративные ценные бумаги, депозиты в надежных банках и т. д.);
3) инвестиции с высоким уровнем риска и определенной вероятностью как большой прибыли, так и больших убытков *.
Проанализируем динамику денежных доходов населения и вкладов физических лиц (рис. 2).
Рис. 2. Динамика денежных доходов и вкладов населения в России
Данные рис. 2 наглядно показывают, что в России темпы роста доходов значительно опережают темпы роста сбережений. Этот же вывод подтверждают и данные табл. 2, в которой представлено соотношение вкладов физических лиц в процентах к денежным доходам населения.
По мере увеличения макро- и микроэкономической неопределенности разрыва между капиталом банка и привлеченными им депозитами, с одной стороны, и потребностями его клиентов в кредитах — с другой, возникает необходимость в привлечении средств за счет недепозитных источников. К числу недепозитных источников формирования ресурсной базы коммерческого банка можно отнести: депозитные и сберегательные сертификаты, облигации, векселя.
Депозитные и сберегательные сертификаты являются свободно обращающимися ценными бумагами, выпускаемыми коммерческими банками и представляющими документы срочного депозита. По своему экономическому содержанию депозитные и сберегательные сертификаты ничем не отличаются друг от друга, являясь финансовыми инструментами, совмещающими в себе свойства и фондового инструмента, и депозита. Чисто технические отличия этих двух подвидов одного вида ценной бумаги обусловлены только субъективными критериями действующего банковского законодательства.
По сертификатам начисляется процент, аналогичный проценту по депозитам. При этом российские коммерческие банки используют как фиксированную, так и плавающую процентную ставку. Использование именных сертификатов имеет только одно объяснение: предоставление налоговым органам возможности более четко отслеживать размер совокупного дохода их владельца.
Дополнительным плюсом сертификата как финансового инструмента по сравнению с депозитом является то, что он может быть продан, завещан, передан безвозмездно третьему лицу, т. е. реализован на вторичном рынке.
Банковские облигации — один из вариантов формирования ресурсной базы, в значительной степени способной диверсифицировать как структуру привлеченных средств, так и их дюрацию. Использование облигаций в качестве источника банковских ресурсов по сравнению с депозитами дает ряд преимуществ и основное из них то, что облигации являются более «рыночным» финансовым инструментом. Досрочный отзыв депозитов может спровоцировать проблемы с ликвидностью, и чем больше форма облигаций в структуре пассивов банка, тем меньше вероятность такого развития событий. В отличие от ситуации с использованием депозитов в качестве источника банковских ресурсов, эмиссия облигаций предъявляет дополнительные, повышенные требования к «прозрачности» банка, что способствует минимизации риска, как для самого банка, так и для его клиентов. Продвижение использования банковских облигаций в качестве альтернативного привлечения ресурсов должно способствовать трансформации структуры пассивов коммерческого банка в части увеличения доли долгосрочных источников финансирования. Банковские облигации позволяют использовать стандартные методы, что в значительной степени увеличивает потенциал ликвидности, как клиентов коммерческого банка, так и его самого.
В то же время для развития рынка банковских облигаций как источника формирования банковских ресурсов необходимо сочетание многих факторов, основными из которых являются:
наличие крупных (на федеральном и региональном уровне) инвесторов — потенциальных покупателей облигаций;
развитие инфраструктуры федерального и регионального фондового рынка;
переход коммерческих банков на международные стандарты бухгалтерского учета.
Векселя получили большое распространение во время кризиса взаимных неплатежей. Вексель крупного коммерческого банка, имеющего разветвленную филиальную сеть, привлекает тем, что с ним связано безусловное право требования к эмитенту оплатить обозначенную в нем сумму в определенный срок. Сочетание свойств высокой ликвидности, средства расчета и доходности не ниже среднерыночной превратило банковские векселя в универсальный финансовый инструмент.
Как видно из данных табл. 2, в структуре пассивов российских кредитных организаций недепозитные источники привлеченных средств имеют незначительный удельный вес.
В сложившейся ситуации можно выделить факторы, вызывающие такое положение дел:
Таблица 2
Структура выпущенных долговых обязательств кредитных организаций, в % к пассивам
1) неразвитость финансового рынка и финансовых инструментов, обращающихся на этом рынке;
2) отсутствие законодательно разработанной «доктрины отношений с клиентом».
В настоящее время в России нет альтернативного недепозитного рынка источников формирования банковских пассивов, что можно объяснить как объективными, так и субъективными причинами. К объективным, в первую очередь, можно отнести снижение уровня жизни населения, приведшее к глобальному разобщению общества, при котором богатым подобного рода финансовые инструменты не нужны, а бедные не имеют средств для их использования. К субъективным причинам можно отнести огромное воздействие памяти населения в отношении госзаймов восстановления промышленности, государственных долгосрочных облигаций, чеков «Урожай» и т. п.
В отличие от развитых финансовых рынков депозитные и сберегательные сертификаты в России не получили развития как альтернативные недепозитные источники привлеченных средств для банковской системы. Сравнивая объем привлеченных депозитов и вкладов с величиной выпущенных депозитных и сберегательных сертификатов, а также облигаций, можно отметить, что последние никогда не поднимались выше порогового значения 2–3% при ярко выраженной тенденции к сокращению их удельного веса в общей структуре пассивов всех российских кредитных организаций.
При формировании и управлении банковским портфелем в ракурсе оценки общей потребности коммерческого банка в недепозитных источниках привлеченных средств необходимо учитывать следующие факторы: законодательные основы деятельности; относительную стоимость средств; срок погашения; риск.
Анализ набора вышеуказанных критериев позволяет утверждать, что в настоящее время не существует более эффективной схемы привлечения недепозитных источников средств формирования банковского портфеля.


Литература
1. Барышников И., Хальпуков А. Метод bootstrap для оптимизации портфеля на российском рынке акций // Рынок ценных бумаг. — 2004. — № 1.
2. Brown J.A., Glennon D.C. Cost structures of banks grouped by strategic conduct. — L.: Appl. economics, 2000. Vol. 32, № 12. — P. 1591–1605.
3. Джон Дж. Мэрфи. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. — М.: Диаграмма, 1998. — 592 с.
4. Центральный банк РФ — http://www.cbr.ru

Вернуться к содержанию номера

Copyright © Проблемы современной экономики 2002 - 2019
ISSN 1818-3395 - печатная версия, ISSN 1818-3409 - электронная (онлайновая) версия