|
| | | | Проблемы современной экономики, N 1 (73), 2020 | | | | ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ | | | Хашаев А. А.
аспирант кафедры банков, финансовых рынков и страхования
Санкт-Петербургского государственного экономического университета
| |
| | | | | В статье представлен анализ статистических данных по показателям деятельности коммерческих банков и лизинговых компаний, позволяющих дать оценку состоянию рынка лизинговых услуг России и тенденциям его развития. Показаны роль и значимость лизинга для экономики страны. Предложенные методические рекомендации могут быть внедрены в практику деятельности коммерческих банков на рынке лизинговых услуг и их взаимодействия с лизинговыми компаниями | | Ключевые слова: коммерческий банк, лизинг, лизингодатель, лизингополучатель, кредит | | УДК 339.187.62; ББК 65.26 Стр: 91 - 95 |
Лизинг представляет собой важный элемент инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Меры по стимулированию и поддержке лизинговой деятельности включаются в инвестиционную политику многих развитых государств. Основное содержание лизинга сводится к инвестированию временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в долгосрочные активы, передаваемые во временное пользование.
Рынок лизинга является одним из крупнейших в России. Лизинговый портфель на 01.10.2018 достиг рекордного объема в 4,1 трлн рублей [11]. Особое внимание при анализе рынка лизинговых услуг уделяют такому показателю, как объем нового бизнеса, так как он позволяет качественно охарактеризовать бизнес — результат деятельности лизинговых компаний по итогам года. Объем нового бизнеса — это общая сумма платежей по договорам лизинга, заключенным в течение указанного периода, с НДС. В 2018 году произошел существенный рост объема нового бизнеса на рынке лизинговых услуг и по итогам года достиг 1352 млрд руб., что на 257 млрд руб. (23,5%) выше, чем величина данного показателя за аналогичный период прошлого года (рис.1.). В результате рынок превысил исторический максимум уже второй год подряд, однако темпы роста, в сравнении с 2017 г. (47,5%), замедлились из-за отсутствия крупных сделок в 4 квартале 2018 г. Данный факт свидетельствует о возрастающей значимости лизинга как источника привлечения финансирования деятельности предприятий.
Как правило, лизинговые сделки предполагают более короткие сроки принятия решения, по сравнению с банковскими кредитами, предусматривают более мягкие минимальные требования к заемщику. Данные условия достигаются за счёт того, что предмет лизинга является собственностью лизингодателя и, следовательно, выступает в качестве обеспечительного покрытия финансирования, в связи с этим минимизируются риски лизинговой компании и дополнительное обеспечение может не потребоваться.
Лизинг зарекомендовал себя необходимым и эффективным методом финансирования реальных инвестиций. Однако предоставление лизинговых услуг было бы невозможно без долгосрочных и относительно недорогих источников привлечения средств. Традиционно финансирование лизингодателей происходит за счет облигаций, банковских кредитов и займов от связанных лиц. По состоянию на 01.10.2018 г. доля фондирования лизинговых сделок за счет банковских кредитов достигла 66,7%, что на 6,8 п.п. выше данного показателя на конец 2017 г. Собственные средства лизинговых компаний занимают только третье место (7,4%) после авансовых средств лизингополучателей (12,5%) (рис. 2.). Банковский сектор, в данном случае, выступает в качестве важного звена, осуществляющего инвестирование средств в экономику, в том числе через лизинг.
Банки могут самостоятельно выступать в качестве лизингодателей или же получать доходность от финансирования деятельности лизинговых компаний.
В первом случае, банк напрямую финансирует приобретение основных фондов и заключает договоры с лизингополучателями. Данная схема немногим отличается от типовой схемы кредитования юридических лиц, но наделяет сделку особенностями присущими лизингу и отличающими его от кредитов, в соответствии с действующим налоговым кодексом и нормативно-правовыми актами Российской Федерации.
На рис.3. приведена классическая схема предоставления имущества в лизинг, которая предусматривает следующие этапы: | | |  | | Рис. 1. Динамика объема нового бизнеса лизингового портфеля [11]. | | |  | | Рис. 2. Структура фондирования лизинговых сделок [11]. | | |  | | Рис. 3. Схема предоставления банком имущества в лизинг |
1) Лизингополучатель обращается в банк, выступающий в качестве лизингодателя, для финансирования приобретения движимого или недвижимого имущества. Лизингодатель согласовывает с клиентом условия финансирования (предмет лизинга, стоимость предмета лизинга, срок договора лизинга, продавца и прочие условия сделки) и проверяет клиента на соответствие требованиям, установленным в банке. При положительном решении банка о возможности финансирования предмета лизинга для данного лизингополучателя стороны подписывают договор лизинга.
2) Лизингодатель заключает трехсторонний договор купли-продажи с продавцом предмета лизинга и лизингополучателем и ожидает поступления авансового платежа на собственный расчетный счет от лизингополучателя, размер которого прописан в договоре лизинга (если он предусмотрен). Далее лизингодатель приобретает имущество, в соответствии с порядком и условиями оплаты по договору поставки, у продавца (предмет лизинга и продавец согласно условиям сделки).
3) Лизингодатель передает имущество лизингополучателю, при этом балансодержателем может выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель. Как правило, данное условие предоставляется на выбор клиенту. Если балансодержателем выступает лизингодатель, все расходы, связанные с налогами по имуществу, все равно будет нести лизингополучатель.
Во втором случае, банк, применяя различные формы участия, финансирует лизинговую компанию, а следовательно, у банка существенно упрощается процесс мониторинга и соблюдения обязательных нормативов, установленных инструкцией Банка России №180-И [5], так как весь лизинговый портфель относится к лизингодателю. Так же качество ссудной задолженности заемщика будет оцениваться только по финансовой дисциплине лизинговой компании, что существенно снижает резервы на возможные потери по ссудной и приравненной к ней задолженности, которые банку необходимо формировать согласно Положению Банка России № 590-П [6], так как лизинговая компания, в случае дефолта или недобросовестного исполнения платежной дисциплины лизингополучателя, не будет транслировать просроченную задолженность на свои платежи перед банком и все проблемные активы будут отражаться на балансе лизинговой компании.
Данные риски лизинговые компании покрывают посредством получения страховых выплат по договорам страхования и реализации изъятого имущества у лизингополучателя, которое находится в собственности лизинговой компании до оплаты выкупной стоимости. Данный факт позволяет банку не отвлекать существенные суммы денежных средств на формирование обязательных резервов, формировать их в соответствии с ссудами, отнесенными к I категории качества — 0% и получать дополнительную доходность на данные активы.
При финансировании деятельности лизинговой компании, банки могут использовать три основных подхода:
1. В рамках первого подхода лизинговая компания выступает в качестве финансового посредника между банком и лизингополучателем. В данном случае банк проводит самостоятельную оценку финансового положения клиента лизинговой компании и принимает решение о целесообразности финансирования лизинговой сделки. Банк получает процентные и в некоторых случаях комиссионные доходы по сделке, которые включены в стоимость договора лизинга. В качестве примера можно выделить ситуацию, когда Банк заинтересован в кредитовании конкретной организации и определяет основные риски по сделке на данного лизингополучателя. | | |  | | Рис. 4. Схема участия лизингодателя в качестве финансового посредника между банком и лизингополучателем |
На рис.4 приведена схема предоставления имущества в лизинг, в которой Банк предоставляет финансирование сторонней лизинговой компании под конкретную сделку. В данном случае добавляется этап согласования условий сделки с банком. При принятии положительного решения уполномоченным коллегиальным органом банка, с лизингодателем заключается кредитный договор. Как правило, отлагательным условием заключения кредитного договора служит предоставление заключенных договоров лизинга и купли-продажи, а обязательным условием предоставления траншей может являться наличие факта зачисления авансового платежа на счет лизингодателя. Предмет лизинга и права требования по договору лизинга могут приниматься в качестве минимального набора обеспечения кредитной сделки. При этом для снижения рисков по кредиту, банком может быть включено условие по обязательству участников сделки, в т.ч. продавца, открыть и использовать расчетные счета банка-кредитора при проведении платежных операций в периметре лизинговой сделки.
Основные преимущества такой схемы для лизинговой компании заключаются в следующем:
– получение маржинального дохода от лизинговой сделки, без необходимости использования собственных ресурсов лизинговой компании. В этот пункт также следует отнести возможные комиссии, включенные в стоимость договора лизинга, агентские вознаграждения от страховых компаний (как правило, доля от страховой премии), а также возможность возмещения входящего налога на добавленную стоимость, возникающего при приобретении предмета лизинга у продавца;
– использование персонала и ресурсов банка при проведении комплексной оценки лизингополучателя. Зачастую банки обладают более богатым опытом в проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности заемщика, следовательно, лизинговая компания получает возможность формировать более качественный портфель при отсутствии затрат на формирование большого штата сотрудников и дорогостоящих моделей оценки рисков.
Основные преимущества для банка:
– получение процентного дохода от кредитной сделки, а также возможные комиссии по кредитному договору;
– наращивание клиентской базы, в результате привлечения на обслуживание новых организаций и тем самым увеличивая дебетовые и кредитовые обороты и возможность реализации кросс-продуктов банка. В качестве примера можно привести предоставление банком гарантии обеспечения обязательств по договору поставки;
– у банка появляется возможность финансового участия в сделке, если по каким-то причинам заключение договоров напрямую с лизингополучателем невозможно. Например, один из участников сделки входит в санкционный список других государств или сделка заключалась на конкурсной основе в рамках закупочных процедур с определенной лизинговой компанией.
Основные недостатки для лизинговой компании:
– сбор и предоставление большого количества документов как по лизингодателю, так и по лизингополучателю, ввиду того что оценка финансового положения и принятие окончательного решения по финансированию сделки будет приниматься службами банка и данный процесс будет приравниваться к кредитному;
– увеличение сроков рассмотрения и реализации сделки, так как при принятии решения и при последующей реализации лизинговой сделки добавляется дополнительное звено в цепочке в лице банка;
– высока вероятность того, что банк будет вносить дополнительные требования и условия в договор лизинга в соответствии с внутренними нормами и процедурами банка. В данном случае могут возникать дополнительные издержки участников сделки и сложности в согласовании нетиповых редакций договора лизинга, которые заключаются в увеличении сроков согласования договора и/или непростых процедурах внесения изменений.
Основные недостатки для банка:
– наличие финансового посредника, снижающего доходность банка.
– риски лизинговой компании, связанные с действующим лизинговым портфелем, которые обязательно должны быть учтены при определении категории качества ссуды и при принятии решения по сделке;
– потребуется доработка процесса рассмотрения лизинговых сделок со стороны банка с учетом специфики данного финансового продукта, так как кредитные риски по лизингу зачастую ниже, чем по кредитным продуктам.
2. В рамках второго подхода, будет рассмотрена схема установления банком кредитно-документарного лимита на конкретного лизингодателя. Лизинговая компания выступает в качестве прямого заемщика. В отличие от схемы, описанной в предыдущем подходе и от дочерних банковских компаний, кредиторы подобных лизингодателей принимают риск не на конкретного лизингополучателя, а на компанию в целом и проводят постоянный мониторинг вновь заключаемых сделок. | | |  | | Рис.5. Схема предоставления банком кредитно-документарного лимита лизинговой компании |
На рис.5 приведена схема финансирования лизинговых сделок, в которой банк открывает кредитно-документарный лимит лизинговой компании без привязки к конкретным лизингополучателям.
Основные преимущества для лизинговой компании:
– возможность установления кредитных лимитов в нескольких банках. Благодаря наличию выбора между банками лизинговые компании могут получать более конкурентные условия по кредитным лимитам и имеют возможность избегать ограничений по совокупному объему задолженности в одном банке.
– сроки принятия решения и реализации лизинговой сделки будут существенно ниже, чем при первом подходе, так как лизинговая компания самостоятельно оценивает финансовое положение лизингополучателя и принимает решение по проекту. Рассмотрение возможности финансирования ликвидного имущества, такого как транспортное средство, на типовых условиях лизингодателя, может происходить за 1 рабочий день;
– в рамках данного подхода лизинговая компания самостоятельно будет определять кредитную политику, в которой содержится информация по приоритетным отраслям, размере принимаемых рисков, перечень документов, запрашиваемых у лизингополучателя и установление основных финансовых показателей, которые будут являться ориентиром при оценке финансового положения клиента и т.д. Можно также добавить, что лизинговые компании по своим сделкам с учетом специфики лизинговых операций несут меньший риск получения убытка, так как авансовый платеж, нахождение имущества в собственности лизинговой компании и страхования предмета лизинга существенно снижают данный риск. Следовательно, лизинговая компания может установить более низкие требования к клиентам, чем в банке и реализовывать сделки, которые не прошли бы в финансирующем банке.
Основные преимущества для банка:
– получение процентных и комиссионных доходов от финансирования лизинговой деятельности. Поскольку рынок лизинговых услуг является вторым по величине после кредитного, участие банка в данном сегменте способствует существенному приращению кредитного портфеля;
– отсутствие необходимости проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности каждого лизингополучателя. Данное преимущество особенно актуально для банков, которые не обладают большими кадровыми ресурсами и позволяет им финансировать даже лизинг розничного направления без особых трудозатрат;
Основные недостатки для лизинговой компании:
– банком могут быть установлены дополнительные требования по клиентам лизинговой компании, такие как: срок существования компании на рынке, соответствие нормативным значениям определенных финансовых коэффициентов, минимальный размер выручки и другие;
– высокие постоянные кадровые издержки, вызванные необходимостью наличия достаточной численности персонала для проведения комплексной оценки лизингополучателей. Сюда также следует отнести высокую стоимость создания и внедрения собственной системы управления рисками.
– существует риск менее качественного анализа финансового состояния заемщика и не выявления всех возможных рисков, которые могут возникнуть в ходе реализации лизинговой сделки, так как подразделение рисков банка зачастую имеет больше ресурсов и компетенций в данном вопросе, чем аналогичное позделение лизинговой компании. К тому же, если оценка будет проводиться сотрудником лизинговой компании, а не независимым экспертом, существуют риски сговора сотрудников лизинговых компаний с клиентами, в результате которых реализуются заведомо дефолтные проекты, а следовательно, убыточные для компании.
Основные недостатки для банка заключаются в сложности проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности и получения объективной оценки финансового положения лизингодателя. К основным причинам можно отнести:
1) отсутствие у большинства лизинговых компаний учета по МСФО;
2) риск предоставления недостоверной информации о качестве лизингового портфеля. Это может быть, как и реструктуризация лизинговых сделок в аренду, так и классификацией плохих долгов в срочную дебиторскую задолженность. В случае дефолта клиента имущество переходит на баланс лизингодателя, и у банка нет формальных оснований для признания обесценения ссуды, при этом оценка финансового положения лизинговой компании будет отражать удовлетворительное качество.
3. В рамках третьего подхода банк выступает в качестве собственника лизинговой компании. Монокредитная модель действует в крупнейших российских и иностранных банковских группах. Их политика не предполагает выхода дочерних лизингодателей за ее пределы, даже если другие банки могут предоставить лучшие условия. На лизингодателя открывается кредитная линия с лимитом выдачи или с лимитом задолженности. В рамках кредитной линии осуществляется выдача траншей под залог предметов лизинга. Монокредитная модель предполагает отсутствие самостоятельности у компаний при принятии решений. Кредитный комитет банка рассматривает заявки и определяет условия финансирования по фиксированным ставкам. Таким образом, банк принимает на себя как кредитный, так и процентный риск. При монокредитной модели центром аккумуляции прибыли лизинговой компании выступает материнский банк.
Это может быть, как и вновь созданная компания, так и выкупленная у акционеров действующая лизинговая компания. в зависимости от размера собственного капитала, такая лизинговая компания может финансировать небольшие «розничные сделки» без привлечения заемного капитала от банка. При реализации более крупных «корпоративных» лизинговых продуктов лизинговая компания привлекает финансирование банка собственника (при реализации крупных продуктов также применяется секьюритизация активов с привлечением финансирования у разных банков). В таком случае банк собственник предоставляет финансовые активы лизинговой компании, не закладывая свою маржинальность в процентную ставку, зачастую она будет сопоставима с ключевой ставкой Банка России и банк будет получать полную сумму доходов, возникающих от ведения лизинговой деятельности.
Основные преимущества:
– в данном случае сохраняются преимущества первого подхода, которые возникают благодаря использованию персонала и ресурсов банка при анализе и оценке рисков с последующим принятием решения о целесообразности реализации лизинговой сделки;
– такая схема финансирования лизинговой компании позволяет банку получать полную доходность от ведения лизинговой деятельности и при этом избегать некоторых обязательств, которые бы возникли перед банком при ведении самостоятельной лизинговой деятельности без участия лизинговой компании, согласно требованиям Банка России, описанных ранее;
– в данном случае лизинговая компания может предложить более низкие тарифы по лизинговым продуктам, чем у конкурентных лизинговых компаний благодаря «дешевому» фондированию у банка-собственника;
– возможность работать с одними и теми же клиентами как по банковским продуктам, так и по лизингу, т.е. появляется возможность формировать кросс продажи и работать по общей клиентской базе. По клиенту будет формироваться единый рейтинг и кредитная история, которые позволяют ускорить процесс рассмотрения новых сделок и предложить более выгодные ставки финансирования;
– повышение надежности и устойчивости лизинговой компании, у клиентов повышается уровень доверия к такой лизинговой компании, снижается риск перепродажи права требования по договору лизинга третьим лицам.
Основные недостатки:
– завышенные сроки рассмотрения сделки, завышенные требования к клиентам и сложность согласования нетиповых редакций договоров лизинга;
– необходимость капитальных вложений по приобретению лизинговой компании и существенные затраты на разработку, модернизацию кредитной политики, переобучение персонала и проведение дорогостоящих исследований рынка.
Существующие требования по соблюдению максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6) ограничивают банковское финансирование лизинговой компании [5]. Следовательно, при достижении пороговых значений у банка нет иного выхода кроме как доначислить собственный капитал или финансировать сторонние лизинговые компании, так как данный норматив регулирует как кредитные обязательства перед банком, так и долевое участие в уставном капитале организаций.
Исходя из приведенных сравнительных характеристик трех подходов к финансированию лизинговой деятельности, приобретение и финансирование дочерней лизинговой компании обладает большим количеством преимуществ по сравнению с первыми двумя подходами, но наряду с этим также обладает и недостатками, связанными со сроками рассмотрения и сложной структурой принятия решения по сделкам. Данные недостатки возможно минимизировать за счет более тщательного изучения банком рынка лизинговых услуг, высокой проработки бизнес-процессов и совершенствования структуры взаимодействия банка и лизинговой компании с учетом отраслевой специфики и тенденций данного рынка. Это влечет за собой существенные затраты банка собственника, к которым прибавляются затраты не только на приобретение лизинговой компании, но и на поддержание ее текущей деятельности.
Данные факты должны быть предусмотрены в бизнес-плане банка собственника для определения сроков окупаемости и тщательной проработки всех затрат и возможных рисков данной деятельности. В качестве решения проблемы, заключающейся в сложности проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности и получения объективной оценки финансового положения лизингодателя, создание и внедрение лизинговых показателей качества портфеля, которые будут учитывать факты изъятия предмета лизинга и перевод лизинговых компаний на единые отраслевые стандарты учета.
Вышеуказанные проблемы, которые возникают при банковском финансировании лизинговой деятельности не могут не оказывать влияния на развитие финансового рынка, но благодаря высоким темпам роста и значительному потенциалу развития лизинговых услуг, все больше возрастает привлекательность лизинговых компаний для банков. |
| |
|
|
