Logo Международный форум «Евразийская экономическая перспектива»
На главную страницу
Новости
Информация о журнале
О главном редакторе
Подписка
Контакты
ЕВРАЗИЙСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНО-АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ English
Тематика журнала
Текущий номер
Анонс
Список номеров
Найти
Редакционный совет
Редакционная коллегия
Представи- тельства журнала
Правила направления, рецензирования и опубликования
Научные дискуссии
Семинары, конференции
 
 
 
 
Проблемы современной экономики, N 2 (74), 2020
ЕВРАЗИЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПЕРСПЕКТИВА: ПРОБЛЕМЫ И РЕШЕНИЯ
Пилипенко И. В.
директор Института конкурентоспособности и интеграции (г. Москва),
кандидат географических наук, магистр государственного администрирования (MPA)


Особенности деятельности многосторонних банков развития, созданных в 2000–2010 гг., в странах Евразийского экономического союза (часть II)
В первой части данной статьи рассматривались основные функции и преимущества сотрудничества с многосторонними банками развития (МБР) для стран-получателей их ресурсов. На основе авторской методики и с привлечением широкого круга работ российских и зарубежных исследователей по тематике международных финансовых организаций и МБР были проанализированы основные цели создания и параметры деятельности четырех новых МБР в регионе Евразийского экономического союза — Евразийского банка развития (включая также находящийся под его управлением Евразийский фонд стабилизации и развития), Российско-Кыргызского Фонда развития, Нового банка развития и Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, созданных в последние 15 лет. Во второй части статьи проводится анализ динамики и приоритетных направления операционной деятельности указанных МБР, а также предлагаются меры по усовершенствованию деятельности Евразийского банка развития как основного банка развития в рамках Евразийского экономического союза
Ключевые слова: Евразийский экономический союз, международные финансовые организации, Евразийский банк развития, Евразийский фонд стабилизации и развития, Российско-Кыргызский Фонд развития, Новый банк развития, Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, Российская Федерация, государства-члены ЕАЭС
УДК 339.732:339.923; ББК 65.5   Стр: 17 - 24

Первая часть статьи

Динамика и основные направления операционной деятельности Евразийского банка развития
Для операционной деятельности Евразийского банка развития (ЕАБР) в период 2007–2018 гг. характерно отсутствие единой позитивной динамики по всем основным валовым показателям работы (см. рис.1) — годовому объему операций1, объему текущего инвестиционного портфеля2 и операционным активам3. Рост этих показателей к 2012 г. до, соответственно, 1,17 млрд долл., 3,67 млрд долл. и 2,30 млрд долл. закончился стагнацией в 2012–2013 гг., а затем и вовсе сменился спадом до 2015 г. и стагнацией в 2016–2017 гг. Количество подписанных проектов за год сократилось с уровня 18–24 ед. в 2011–2014 гг. до трех ед. в 2015 г.
Такое развитие событий объясняется, во-первых, обесценением части портфеля ЕАБР, номинированного в рублях и тенге из-за девальвации этих валют в 2014 г. И, во-вторых, в начале 2015 г. из-за ухудшения качества портфеля ЕАБР в значительной степени пересмотрел принципы организации проектной деятельности, что привело к снижению объема подписанных проектов в течение трех лет [7]. Валовые показатели операционной деятельности улучшились (а точнее — возвратились к уровню 2012 г.) только в 2018 г., когда объем операций, текущий инвестиционный портфель и операционные активы достигли, соответственно, уровня в 1,39 млрд долл., 3,44 млрд долл. и 2,18 млрд долл. Однако дальнейшего значительного увеличения показателей в 2020 г. ожидать не стоит, так как на 1 декабря 2019 г. объем подписанных проектов за 2019 г. составил около 1,2 млрд долл., а текущая Стратегия ЕАБР предусматривает на 2020–2022 гг. годовой объем операций в размере 0,9 млрд долл. при объеме портфеля в 3,3–3,6 млрд долл. В целом, по оценке Министерства финансов Российской Федерации, развитие ЕАБР идет медленнее, чем изначально планировалось [14].
Рис. 1. Динамика объема операций и инвестиционного портфеля Евразийского банка развития
Источник: составлено автором по данным Годовых отчетов ЕАБР за 2006–2018 гг. [4]
Страновая структура портфеля ЕАБР после присоединения к банку Армении и Таджикистана в 2009 г., Белоруссии в 2010 г. и Киргизии в 2011 г. оставалась большей частью стабильной (см. рис. 2). В 2010–2012 гг. доля крупнейших акционеров и стран операций — России и Казахстана — в портфеле ЕАБР варьировала вокруг показателя в 40% (соответственно, обе страны — около 80%), а изменения обуславливались ростом доли инвестиционного портфеля Белоруссии с 2,3% до 24,5% в течение 2010–2015 гг. и снижением доли белорусского портфеля до 9,2% к 2018 г. Доля Армении составляла от 0,7% до 4,2%, Киргизии — от 0,3% до 2,0%, Таджикистана — от 0,2% до 1,2%. Под «прочими странами» в классификации ЕАБР подразумеваются другие страны СНГ, в которых может осуществлять деятельность фонд прямых инвестиций, где одним из соинвесторов является ЕАБР. Данное распределение финансирования по странам с большой долей вероятности будет оставаться неизменным и в будущие годы, так как в текущей Стратегии ЕАБР на 2018–2022 гг. страновые лимиты распределены следующим образом: Россия и Казахстан — до 50% (по каждой стране) от текущего инвестиционного портфеля; Белоруссия — до 25%; Армения — до 15%, Киргизия, Таджикистан — до 10% по каждой стране; другие страны — до 10% [13]. Возможно, более значительную диверсификацию портфеля можно ожидать в случае вступления в члены ЕАБР Венгрии и Молдавии (о намерении присоединиться к банку представители этих стран официально объявили на Ежегодной конференции ЕАБР 29 ноября 2019 г.) [2].
Отраслевая структура портфеля ЕАБР отличалась значительной диверсификацией и в последние годы претерпела следующие изменения (см. рис. 3). Доля горнодобывающей промышленности за 2012–2018 гг. увеличилась на 1,3%, сектора «муниципальная и прочая инфраструктура» — на 7,5%, финансового сектора — на 3%. Это произошло за счет сокращения доли транспорта (на 13,1%), химической промышленности (на 7,0%), агропромышленного комплекса (АПК) и энергетики (соответственно, на 2,3% и 2,0%). Также можно отметить увеличение к 2015 г. доли металлургии и машиностроения на 6,9% и 9,0%, однако после этого к 2018 г. их доля сократилась практически до уровня 2012 г. (до 4,2% и 4,4%, соответственно).

Статья в pdf-формате.


Литература
1. Банковская статистика. Кредиты коммерческих банков, на конец периода, 2019. — URL: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=125&lang=RUS (дата обращения — 22.12.2019).
2. Гайва Е. Идут ва-банк: Венгрия и Молдавия хотят войти в Евразийский банк развития // Российская газета — Федеральный выпуск № 271(8029), 01.12.2019. — URL: https://rg.ru/2019/12/01/vengriia-i-moldaviia-hotiat-vojti-v-evrazijskij-bank-razvitiia.html (дата обращения — 27.12.2019).
3. Годовая отчетность Евразийского фонда стабилизации и развития за 2010–2017 гг. / Официальный сайт Евразийского фонда стабилизации и развития. — URL: https://efsd.eabr.org/about/documents/annual_accounts/ (дата обращения — 13.12.2019).
4. Годовые отчеты Евразийского банка развития за 2006–2018 гг. / Официальный сайт Евразийского банка развития. — URL: https://eabr.org/investors/information-disclosure/annual-report/index.php?sphrase_id=65492 (дата обращения — 11.12.2019).
5. Годовые отчеты Российско-Кыргызского Фонда развития за 2015–2018 гг. / Официальный сайт Российско-Кыргызского Фонда развития. — URL: http://www.rkdf.org/ru/o_nas/otchety/godovoy_otchet (дата обращения — 12.12.2019).
6. Динамические ряды по разделам статистики. Евразийская экономическая комиссия, 2019. — url: http://www.eurasiancommission.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/union_stat/pages/series/sections.aspx (дата обращения — 27.12.2019).
7. ЕАБР нарастит кредитный портфель в 2016 году на 30% (МИА КазТАГ) // МИА «КазТАГ», Казахстан, 01 марта 2016 г. — URL: https://eabr.org/press/news/eabr-narastit-kreditnyy-portfel-v-2016-godu-na-30-intervyu-predsedatelya-pravleniya-eabr-dmitriya-pa/?sphrase_id=65012 (дата обращения — 28.12.2019).
8. Евразийский фонд стабилизации и развития: презентация, 2019. — URL: https://efsd.eabr.org/upload/docs/EFSD_RU_prez.pdf (дата обращения — 27.12.2019).
9. Кудяков О.А. Деятельность Российско-Кыргызского Фонда развития: презентация, XIII международная конференция «Евразийская экономическая интеграция», 22.11.2018 г. — URL: https://eabr.org/upload/iblock/42a/Kudyakov-O.A.Sektsiya_1_.pdf (дата обращения — 22.12.2019).
10. Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ — 2016. — СПБ.: ЦИИ ЕАБР, 2016. — 68 с.
11. Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ — 2017. — СПБ.: ЦИИ ЕАБР, 2017. — 60 с.
12. Пилипенко И.В. Динамика экономического развития и эволюция основных направлений внешней торговли постсоветских республик // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2018. — №12. — Т.9 (84). — C. 12–38.
13. Стратегия Евразийского банка развития на период с 2018 по 2022 г. Евразийский банк развития, 2018. — 56 с. — URL: https://eabr.org/upload/iblock/298/UTVERZHDENNAYA-STRATEGIYA-EABR-NA-PERIOD-S-2018-PO-2022-GOD.PDF (дата обращения — 16.12.2019).
14. Шустов А. Инвестиции Евразийского банка развития: кто в выигрыше? // «Евразия.Эксперт» — информационно-аналитическое издание, 11 Февраля 2019 г. — URL: http://eurasia.expert/investitsii-evraziyskogo-banka-razvitiya-kto-v-vyigryshe/ (дата обращения — 26.12.2019).
15. AIIB Annual Report and Financials 2016–2018. / Asian Infrastructure Investment Bank. — URL: https://www.aiib.org/en/news-events/annual-report/2018/home/index.html (дата обращения — 13.12.2019).
16. Approved Projects, Asian Infrastructure Development Bank, 2019. — URL: https://www.aiib.org/en/projects/approved/index.html (дата обращения — 27.12.2019).
17. Kynge J. AIIB set to extend reach to Latin America and Africa, Financial Times, 7 May 2018. — URL: https://www.ft.com/content/d45f9f00–4fa7–11e8–9471-a083af05aea7 (дата обращения — 26.12.2019).
18. NDB Annual Reports Overview. Annual Reports 2016–2018. / New Development Bank. — URL: https://www.ndb.int/data-and-documents/annual-reports/ (дата обращения — 12.12.2019).
19. NDB Board of Directors Approves Project in Russia, Bringing Bank’s Lending Approvals to USD 15.1 Billion. New Development Bank press release, 25 December 2019. — URL: https://www.ndb.int/press_release/ndb-board-directors-approves-project-russia-bringing-banks-lending-approvals-usd-15–1-billion/ (дата обращения — 27.12.2019).
20. Newsroom, New Development Bank, 2019. — URL: https://www.ndb.int/newsroom/press_release/ (дата обращения — 28.12.2019).
21. Our Strategies and Priorities, Asian Infrastructure Development Bank, 2019. — URL: https://www.aiib.org/en/news-events/annual-report/2018/our-strategies/index.html#part3 (дата обращения — 28.12.2019).
22. Output, gross value added, and fixed assets by industries at current prices. United Nations Statistics Division, 2019. — URL: http://data.un.org/data.aspx?q=employment&d=sna&f=group_code%3a203%3bsub_item_code%3a15%3bitem_code%3a20 (дата обращения — 27.12.2019).

Сноски 
1 Под годовым объемом операций, если МБР не указывает иное, понимается объем финансирования в рамках всех подписанных за год проектов.
2 Текущий (инвестиционный) портфель включает операционные активы в странах операций МБР и невыделенные/невыбранные средства по всех текущим проектам (забалансовые активы).
3 Операционные активы — это сумма выданных МБР средств клиентам за вычетом выплат и погашения текущих кредитов, продажи долей в капитале (equity) клиентов, отмененных проектов и списаний.
4 Для оценки валового выпуска продукции стран ЕАЭС мы использовали последние имеющиеся данные ООН по объему валового выпуска и промежуточного потребления [22]. Для Армении доля добавленной стоимости в валовом выпуске на 2011 г. составляла 64,52%, для Белоруссии — 45,60% (2015 г.), для Казахстана — 57,44% (2012 г.), для Киргизии — 42,44% (2012 г.), для Российской Федерации — 51,86% (2013 г.). Далее указанные показатели доли добавленной стоимости по каждой из пяти стран были использованы для расчета валового выпуска продукции в 2015–2018 гг. В заключение полученные данные суммировались для оценки валового выпуска продукции стран ЕАЭС в каждом из 2015–2018 гг.
5 Согласно отчетам, предоставляемым РКФР, в отличие от ЕАБР под инвестиционным портфелем в РКФР подразумевается общий объем одобренных кредитов.
6 Объем финансирования в других странах операций АБИИ: Пакистан — 512 млн долл. (четыре проекта); Бангладеш — 505 млн долл. (пять проектов); Оман — 501 млн долл. (два проекта); Шри-Ланка — 280 (два проекта); Филиппины — 208 млн долл. (один проект); Непал — 203 млн долл. (два проекта); Грузия — 114 млн долл. (один проект); Таджикистан — 88 млн долл. (два проекта); Узбекистан — 82 млн долл. (один проект); Камбоджа — 75 млн долл. (один проект); Лаос — 40 млн долл. (один проект); Мьянма — 20 млн долл. (один проект) [16].

Вернуться к содержанию номера

Copyright © Проблемы современной экономики 2002 - 2020
ISSN 1818-3395 - печатная версия, ISSN 1818-3409 - электронная (онлайновая) версия