Logo Международный форум «Евразийская экономическая перспектива»
На главную страницу
Новости
Информация о журнале
О главном редакторе
Подписка
Контакты
ЕВРАЗИЙСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНО-АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ English
Тематика журнала
Текущий номер
Анонс
Список номеров
Найти
Редакционный совет
Редакционная коллегия
Представи- тельства журнала
Правила направления, рецензирования и опубликования
Научные дискуссии
Семинары, конференции
 
 
 
 
Проблемы современной экономики, N 2 (30), 2009
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ
Бочкарев С. В.
заместитель председателя Правления ОАО «ВТБ Северо-Запад» (г.Санкт-Петербург),
кандидат экономических наук

Почиковская Е. А.
доцент кафедры теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета,
кандидат экономических наук


Универсальный банк и универсализация банковской деятельности (к вопросу о понятиях)
Статья посвящена разработке единого теоретического подхода к определению понятия «универсальный банк» и «универсализация банковской деятельности». В работе систематизированы существующие трактовки данных понятий. Авторы вводят понятие «вертикальная универсализация» для оценки универсальных банков. Раскрыты организационно-институциональные основы универсализации банков
Ключевые слова: универсальный банк, универсальная банковская деятельность, тип универсализации, типология групп универсальных банков, финансовая конвергенция, горизонтальная диверсификация, вертикальная диверсификация

Исторически первым направлением универсализации банковской деятельности стало расширение сферы деятельности классического депозитно-кредитного банка за счет включения в нее инвестиционного банковского бизнеса. Универсальные банки подобного типа впервые появились в Бельгии, Франции, Германии и России [*] в XIX веке. Именно тогда и возник исторически первый тип универсального банка.
В дальнейшем универсализация банковской деятельности была характерна и для других европейских стран: Германии, Австрии, Италии, Бельгии, Швейцарии и стран Скандинавии [*]. Этим странам свойственны наиболее широкие и многообразные формы универсализации. В 80-х гг. ХХ в. под влиянием процессов либерализации и развивающейся глобализации универсализация начинает активно развиваться в США, Франции, Японии, Великобритании, Испании и ряде других стран [*]. К концу ХХ века универсализация становится ведущим и доминирующим направлением развития банковских систем практически всех ведущих стран мира. В результате крупнейшие банки большинства этих стран превратились в многопрофильные универсальные банковские институты. Следует подчеркнуть, что универсализация становится мощнейшим механизмом адаптации современных банков к изменяющимся условиям развития мировой и национальных экономик. В условиях динамично изменяющейся структуры финансовых рынков и новых потребностей клиентуры, универсализация позволяет банкам усиливать свои рыночные позиции, диверсифицировать риски, стабилизировать доходы независимо от колебаний рыночной конъюнктуры.
В начале ХХI в. универсализация банковской деятельности становится общемировой тенденцией, на что в значительной степени повлияли рыночные реформы, происходящие в развивающихся странах, в том числе, в странах бывшего социалистического лагеря. Превращение крупнейших российских банков в широко диверсифицированные универсальные кредитные институты приходится на начало ХХI века. В условиях макроэкономической стабилизации начинают активно развиваться все сегменты российского финансового рынка. Одним из стратегически приоритетных направлений универсализации российских банков становится развитие розничного бизнеса. Законодательные основы широкой универсализации российских банков (максимально приближенные к немецкой и европейской модели универсального банка [*]) были заложены еще в начале 90-х годов ХХ века законом «О банках и банковской деятельности в РСФСР» через механизм перечня банковских операций и сделок, разрешенного банкам.
Несмотря на широчайшую практику универсализации банковской деятельности и повсеместное распространение универсальных банков, следует отметить недостаточный уровень разработки основ теории универсализации. В частности, это выражается в сохраняющейся неопределенности самого понятия «универсальный банк». Например, несмотря на то, что понятия «универсальный банк» и «универсализация банковской деятельности» прочно вошли в понятийный аппарат соответствующих разделов финансовой науки, разные авторы насыщают это понятие различным содержанием. Это свидетельствует об отсутствии единого теоретического подхода к определению банка в качестве универсального. В значительной степени это обусловлено тем, что практически отсутствуют фундаментальные исследования, посвященные теоретическим и методологическим вопросам формирования и развития универсального банка, как особого типа кредитно-финансового института. Кроме того, понятие «универсальный банк» и «универсальная банковская деятельность» не относятся к категории правовых понятий. Так финансовое право как зарубежных стран, так и России не содержит таких категорий. Данные понятия имеют лишь квалификационный статус.

1. Систематизация основных подходов к определению понятия «универсальный банк»
Определение четких границ и функциональной структуры универсального банка является дискуссионным вопросом. Термин «универсальный банк» имеет различные смысловые значения. Разнообразие подходов обусловлено разнонаправленностью самого процесса универсализации. В результате, с одной стороны, авторы имеют возможность концентрировать свое внимание на функционально различных направлениях универсализации и определять понятие «универсальный банк» на основе различных комбинаций сфер его деятельности. С другой стороны, это приводит к размытости данного понятия, множественности трактовок и неясности в вопросе определения критерия идентификации банка в качестве универсального.
Можно выделить два принципиально разных направления исследований:
— первое направление связано с формированием общетеоретического подхода к определению понятия «универсальный банк», что в основном представлено на уровне учебников по банковскому делу, финансовых и экономических словарей и ряда специализированных изданий;
— второе направление — эмпирические исследования практики универсализации деятельности банков. Здесь авторы связывают понятие «универсальный банк» с отдельными направлениями универсализации или конкретной комбинацией разных направлений. Внешне это формирует некую категоризацию групп универсальных банков. Однако она не носит характер классификации в силу отсутствия самого критерия классификации.
Можно выделить девять достаточно распространенных подходов к определению понятия «универсальный банк» (см. табл. 1).
Таблица 1
Девять подходов к определению понятия «универсальный банк»
5. Банковское дело: Учебник / Под ред. Г.Н.Белоглазовой, Л.П. Кролевецкой. — М.: Финансы и статистика, 2005. — С. 56; Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И.Лаврушина. — М., Финансы и статистика: 2003 г. — С. 19; Тавасиев А.М., Ребельский Н.М. Конкуренция в банковском секторе России: Учеб. пособие для вузов / Под ред. А.М. Тавасиева. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. — С.13.

6. Организация деятельности коммерческого банка /Под ред. К.Р. Тагирбекова. — М., 2004. — С. 45; Банковский портфель / Отв. ред. Ю.И. Коробов, Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин. — М.: Соминтэк, 1994. — С. 107.

7. Молчанов А.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. — М., 1996. — С. 16–17.

8. Финансы: Толковый словарь: Англо-русский. 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. — С. 437.

9. Калистратов Н.В., Кузнецова В.А., Пухов А.В. Банковский розничный бизнес. — М.: Изд. группа «БДЦ-пресс», 2006. — С. 7.

10. Орлова Н.Е. Слияния и поглощения как инструмент диверсифицированного роста коммерческих банков // Банковское дело. — 2000. — № 1. — С. 29–30.

11. Дериг Х.-У. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. — М.: Междунар.отношения, 1999. — С. 40–43.

12. Нобель П. Швейцарское финансовое право и международные стандарты. — М.: Волтерс Клувер, 2007. — С. 160; Кузнецова Н.П., Чернова Г.В. Конвергенция в сфере финансовых услуг // Вестник СПбГУ. — Сер.5. «Экономика». — 2001. — № 4. — С. 133.

13. Кемпбелл Э., Саммерс Лачс К. Стратегический синергизм. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2004. — С.307; Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. — М., 1993. — С. 8–9.
Рассмотрим особенности отдельных подходов.
1. В рамках первого подхода под сегментами финансового рынка или спектрами финансовой деятельности авторы подразумевают собственно банковские операции и небанковские специализированные финансовые сегменты (инвестиционный бизнес, страховой бизнес, розничный бизнес, лизинг, факторинг, форфейтинг) Довольно близка к этому подходу трактовка универсального банка как «финансового супермаркета».
2. Во втором случае авторами используется критерий полноты спектра осуществляемых видов банковских операций. Поскольку вопрос о критериях деления финансовых операций на банковские и небанковские является остродискуссионным, в рамках данного подхода, по сути, отсутствуют четкие критерии определения понятия и границ универсального банка. Это зачастую приводит к тому, что авторы в целях конкретизации понятия универсальности, вынуждены противопоставлять универсальные банки специализированным банкам.
3. Особенность третьего подхода заключается в том, что, во-первых, авторы не ставят своей непосредственной целью раскрытие содержания понятия «универсальный банк». Во-вторых, они, по сути, ставят знак равенства между понятиями «диверсификация» и «универсализация», так как широкая диверсификация традиционной депозитно-кредитной деятельности банка (создание новых депозитных, кредитных, расчетно-платежных продуктов) трактуется авторами как феномен универсальной банковской деятельности.
4. Если в рамках предыдущих трех подходов дается общее определение универсального банка вне исторического контекста и национальной специфики, то в данном подходе авторы акцентируют внимание на тех странах, где именно историческое доминирование универсальной модели коммерческого банка позволило в XX веке, охарактеризовать структуру банковских систем как универсальную [*].
Значимость данного подхода заключается в том, что здесь обращается особое внимание на тот тип универсального банка, который, по нашему мнению, является исторически первым. Данный подход также олицетворяет собой исторически первое направление универсализации, которое служит фундаментальным признаком при классификации банковских систем на сегментированные и на универсальные.
5. Ряд авторов считают, что понятие «универсальный банк» применимо только по отношению к международным и глобальным банкам. Это положение аргументируется ссылками на ряд зарубежных источников. Так, например, в Великобритании используется понятие «full service bank», которое применяется только по отношению к банкам, осуществляющим глобальную банковскую деятельность. Французские эксперты выделяют следующие аспекты, характеризующие универсальный банк: международный характер деятельности (наличие зарубежной сети отделений и филиалов), величина банка, а также глобальность деятельности как в географии, так и по набору предлагаемых банковских продуктов.
Такой подход, видимо, обусловлен тем, что универсализация банковской деятельности как масштабное явление, наиболее наглядно проявляется в деятельности крупнейших международных и транснациональных банков. В этой связи следует отметить, что транснациональные и крупнейшие международные банки, несомненно, являются универсальными банками. Однако, мы не согласны с авторами в том, что универсальность может быть характеристикой только глобальных банков. Универсальный характер деятельности присущ сегодня банкам, осуществляющим свою деятельность и на внутринациональных рынках.
6. Указанная модель универсального банка получила наибольшее распространение в Европе. В 1980-е годы банки и страховые компании Германии проводили курс на универсализацию под лозунгом Allfinanz, то есть создание универсальных кредитно-финансовых учреждений, объединяющих банковские и страховые услуги. Во многих других странах Европы приоритет отдавался стратегии банковского страхования. Во Франции банки вообще доминируют в этой сфере, взяв на себя функции страховых компаний, и от своего имени продают полный пакет страховых услуг. В Испании в конце 90-х гг. через отделения банков продавалось до 80% полисов страхования жизни. Следует отметить, что модель банкострахового бизнеса может быть построена универсальным банком по-разному. В зависимости от степени и структуры интеграции банковского и страхового бизнеса можно выделить низкую стадию — кооперацию по сбыту, более высокую — кооперацию с переплетением капиталов и наивысшую — полное слияние.
7. Понятие «сфокусированного универсального банка» отражает авторскую трактовку «универсального банка» швейцарским банкиром Х.-У. Деригом, которую он развивает на примере анализа деятельности крупнейших универсальных банков развитых стран. По его мнению, чтобы быть универсальным банком, достаточно сфокусироваться на ограниченном количестве областей деятельности или иначе — «сконцентрироваться на трех из пяти основных сегментах финансового рынка». При этом автор предлагает оригинальную классификацию направлений деловой активности банков в виде девяти сфер, которые он агрегирует в пять основных областей. По сути Х.-У.Дериг пытается определить наиболее эффективную ограниченную комбинацию сфер деятельности для универсального банка. При этом в институциональном плане под универсальным банком он понимает универсальную банковскую группу, которая работает с различными дочерними финансовыми компаниями через договорную организацию или холдинговую компанию.
Мы полагаем, что сфокусированность — это скорее характеристика не типа банка, а его стратегии — стратегии универсализации. В этой связи понятие «фокусирование» должно иметь более широкое содержание: оно должно характеризовать качественные аспекты развития банком отдельных сфер бизнеса, а не тип универсального банка.
8. В литературе финансовые конгломераты характеризуются как «гетерогенные финансовые структуры (группы)», «подразделения, которые занимаются, по крайней мере, двумя из трех видов деятельности — банковской, страховой и торговлей ценными бумагами». Финансовыми конгломератами считаются также «диверсифицированные финансовые фирмы (финансовые холдинги), которые имеют сложную организационную структуру и структуру управления, широкомасштабная деятельность которых не знает национальных границ и границ между секторами. Универсальный банк относят к финансовому конгломерату, базирующемуся на гетерогенном (разнородном) объединении базовых сфер финансовой деятельности (банковской, рынки ценных бумаг, страхования и др.). При этом универсальный банк выступает в качестве интегратора в финансовой структуре конгломерата.
9. В ряде исследований используется понятие «финансового супермаркета» как определение универсального банка, предоставляющего полный комплекс финансовых услуг (банковских, страховых, инвестиционных др.) клиентам на одной площадке или «из одного окна». Исторически первой это понятие ввела компания Merrill Lynch в 70-х гг. XX-ого века для оказания розничных финансовых услуг домашним хозяйствам со средними и высокими доходами, далее эту модель использовали American Express, Citicorp и Sears Roebuck. Полагаем, что данный подход к определению универсального банка может трактоваться как наиболее полная форма универсализации деятельности банка.
Все вышеназванные подходы, хотя и отражают разный взгляд на функциональную структуру деятельности универсального банка, внутренне не противоречивы. Это связано с тем, что процессы универсализации находятся в постоянном развитии под влиянием разнообразных факторов. Среди них можно выделить следующие: эволюцию правового регулирования национальных банковских и кредитно-финансовых систем; различные культурные историко-экономические условия и этапы развития национальных банковских и кредитно-финансовых систем [*]; появление новых финансовых инструментов, многие из которых формируют целые сегменты финансового рынка; бурное развитие информационных технологий в банковской финансово-кредитной сфере; различие функциональной направленности стратегий как между отдельно взятыми банками, так и в процессе развития жизни отдельного банка. Вследствие действия названных объективных и субъективных факторов комбинация функциональных направлений может меняться.
Анализ рассмотренных выше трактовок понятия «универсальный банк» показал, что важнейшим аспектом в определении универсального банка является его выход за пределы традиционной деятельности. Общепризнанной конституирующей основой традиционного классического банка является осуществление им традиционных операций (депозитно-кредитных, расчетно-платежных), поэтому выход банка за их пределы, можно считать критерием его отнесения к универсальному типу банка.
Универсальный банк — это банк, осуществляющий свою деятельность как на традиционных рынках банковских услуг, так и на не традиционных для банков специализированных финансовых рынках (инвестиционного банкинга, страхования, розничной клиентуры или «ритейла», лизинга и т.д.). В данном определении мы не конкретизируем полноту охвата банком как традиционных, так и нетрадиционных сфер деятельности, так как это наиболее общее абстрактное определение универсального банка. Можно сказать, что «универсальный банк» — это обобщающее понятие для разных групп банков, которые могут отличаться по уровню и комбинациям направлений универсализации их деятельности. Такой подход обуславливает потенциальное разнообразие типов универсальных банков. В этой связи встает проблема осуществления корректной классификации типов универсальных банков на основе выработки единого теоретического подхода к исследованию процессов универсализации деятельности банка.
В литературе широко используется типология организационных процессов на основе выделения в них горизонтальной и вертикальной форм, мы считаем возможным использовать этот принцип в нашем исследовании и предлагаем выделить два типа процесса универсализации: горизонтальный и вертикальный.
Универсализацию деятельности банка за пределы депозитно-кредитных операций и корпоративной клиентуры определяем как процесс гетерогенной (разнородной) универсализации банковской деятельности по вертикальному или внешнему типу. К направлениям вертикальной универсализации относим следующие нетрадиционные для классического банка финансовые сферы деятельности: инвестиционный банкинг, страхование, розничный бизнес, факторинг, пенсионные услуги, трастовые услуги, операции с недвижимостью, взаимные инвестиционные фонды, консультационно-информационные услуги, private banking, брокерские услуги на финансовых и нефинансовых рынках и др.
Универсализация деятельности банка в рамках классической депозитно-кредитной схемы (по клиентским сегментам, по депозитно-кредитным и расчетно-платежным продуктам, по отраслям, по географическому охвату) классифицирована как гомогенный (однородный) горизонтальный тип внутренней универсализации. Данный подход позволяет соответственно типам универсализации определить два типа универсальных банков: условно универсальные банки (горизонтального типа) и собственно универсальные банки (вертикального типа). При этом вертикальный тип универсальных банков может включать в себя различные их группы, отличающиеся по критерию степени полноты охвата нетрадиционных для них сфер финансовой деятельности. В соответствии с этим критерием целесообразно выделить три укрупненные группы универсальных банков вертикального типа: узкую, расширяющуюся, полную (всестороннюю).
К группе банков узкого типа универсализации мы относим банки, объединяющие традиционный банковский бизнес с одной из основных сфер финансово-кредитной деятельности (инвестиционный банкинг, страхование и розничный бизнес). В эту группу также входит исторически первый (исходный) тип универсального банка, который возник в результате объединения традиционного банкинга с инвестиционным.
К группе банков расширяющегося типа универсализации мы относим банки, объединяющие традиционный банковский бизнес как минимум с двумя из числа основных сфер финансово-кредитной деятельности (страховой бизнес, розничный бизнес, лизинг, трастовые услуги и т.д.).
К группе банков полного (всестороннего) типа универсализации, мы относим банки, осуществляющие полный охват существующих сегментов финансового рынка, что соответствует модели «финансового супермаркета».
История развития отдельных банков показывает, что они могут переходить от одного типа универсального банка к другому в связи с изменением комбинации охватываемых сфер деятельности. В заключение можно сделать вывод, что «собственно универсальный» банк — это обобщающее понятие для разных групп банков, различающихся по уровню, направлениям и содержанию вертикальной универсализации их деятельности.
2. Организационно-институциональные основы универсализации
Рассмотрим сложность и многоуровневость современного процесса универсализации деятельности банков. При этом следует отметить, что в экономической литературе содержание понятия универсализации не раскрывается самостоятельно, а отождествляется авторами либо с процессами диверсификации, либо интеграции, либо конвергенции.
Формирование универсальных банков связывают с диверсификацией их деятельности [*]. Процесс интеграции рассматривается как основа формирования универсальных банков преимущественно в рамках развития теории и практики слияний и поглощений [*]. Развитие универсальных банков иногда рассматривается как результат экономической или финансовой конвергенции [*]. Кроме того, ряд авторов считают тождественными понятия диверсификации, универсализации и конвергенции [*]. Вышеприведенные трактовки сужают объективную основу формирования универсальных банков, между тем универсализация является самостоятельным явлением, в основе которой лежат диверсификация, интеграция и конвергенция.
С этой целью конкретизируем содержание понятий «диверсификация», «интеграция», «конвергенция» и их взаимное соотношение с универсализацией.
Диверсификация. Выделим три наиболее распространенных подхода:
— широкий подход: диверсификация — это разнообразие, разностороннее развитие [*];
— портфельный подход — диверсификация инвестиций как распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений (активами) с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него, а также создания устойчивого к колебаниям рынка пакета акций [*], в том числе теория инвестиционного портфеля Марковица;
— организационный подход — одновременное развитие многих не связанных друг с другом видов производства. Вид стратегии маркетинга, направленный на расширение сфер деятельности фирмы на рынках новых продуктов, производство которых не связано с основным производством фирмы [*].
Термин «диверсификация» имеет множественность значений и широкую сферу применения. Наиболее универсальным, всеобъемлющим и, соответственно, фундаментальным понятием является определение диверсификации как разнообразного, разностороннего развития, как распределения инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. Будем придерживаться данного подхода к определению диверсификации. Функциональная роль диверсификации заключается в обеспечении разнообразия и многопрофильности в деятельности универсального банка в целях снижения рисков. Кроме того, она играет ведущую роль в формировании структуры универсального банка.
Выделены два типа универсализации: вертикальный и горизонтальный и соответственно этому принципу выделяем два типа диверсификации: вертикальный и горизонтальный, которые и раскрывают направленность универсализации. Горизонтальный тип универсализации основан на горизонтальном типе диверсификации, означающем диверсификацию деятельности внутри однородных (гомогенных) сфер, то есть традиционной депозитно-кредитной и расчетно-платежной деятельности банков. Вертикальная диверсификация означает расширение деятельности банков за пределы их традиционной сферы, то есть расширение структуры в сторону разнородных (гетерогенных) сфер деятельности. Однако диверсификация не дает ответа на вопрос о том, какими способами происходит консолидация (объединение) новых видов деятельности в универсальном банке.
Консолидация и интеграция. Консолидация может осуществляться двумя способами: либо на основе органического роста, либо на основе интеграционного роста. Органический рост происходит за счет внутренних источников в результате чего создаются либо функционально новые внутренние структурные подразделения банка, либо дочерние структуры. Интеграционный рост реализуется за счет приобретения уже существующих бизнес структур.
Под интеграцией понимаем «объединение в целое каких-нибудь частей или элементов в процессе развития» [*]. Интеграция концентрирует внимание на способах и институциональных формах объединения различных видов деятельности, в том числе объединения новых сфер деятельности с существующим бизнесом банка.
Конвергенция — это «приобретение в ходе эволюции сходного строения и функций неродственными организмами вследствие их приспособления к одинаковым условиям обитания (биол.) [*].
Под «одинаковым условиями обитания» в финансовой сфере понимаем выравнивание рыночных условий конкуренции различных кредитно-финансовых институтов. На этой основе различные финансовые посредники, в том числе банки, получают возможность осуществлять одинаковые функции ранее им не свойственные, что обуславливает в свою очередь расширение и разнообразие их функций за пределы традиционных для них операций (универсализация).
При таком подходе ключевым аспектом в содержании финансовой конвергенции становится ликвидация законодательных барьеров на вхождение финансового института в неродственную для него отрасль.
В рамках предложенного взгляда на финансовую конвергенцию источником этого процесса является выравнивание (унификация) регуляционных требований к различным финансовым посредникам. При этом отличительной чертой этого разнообразия является появление однородных функций и видов деятельность у различных специализированных финансовых посредников. При этом источник формирования процесса конвергенции и акцент на однородность функций, осуществляемых различными финансовыми посредниками, подчеркивает отличие конвергенции от диверсификации и универсализации.
Проведенный анализ показал, что универсализация хотя и является самостоятельным явлением, но она обусловлена процессами «диверсификации», «интеграции» и «конвергенции», где каждый имеет собственное содержание отличное от содержания процесса универсализации.
Считаем, что универсализация деятельности банков является результатом и интегрированной формой выражения протекающих в банковской сфере процессов диверсификации, интеграции и конвергенции, что представлено на схеме рис. 1.
Рассмотренный процесс универсализации позволяет определить понятие «универсализация банковской деятельности». Это движение банка в сторону расширения разнообразия сфер деятельности и географического охвата на основе: гомогенной и гетерогенной форм диверсификации, органического и интеграционного роста под влиянием процессов финансовой конвергенции.
В развитых странах вопрос горизонтальной депозитно-кредитной универсализации практически не стоит. В этих странах данный тип универсализации связан в основном с созданием принципиально новых инновационных продуктов или с расширением географического охвата.
* гомогенность — характеризует качество однородности в явлении, объекте, сфере деятельности

** гетерогенность — характеризует качество разнородности в явлении, объекте, сфере деятельности

*** Конвергенция акцентирует внимание на наличии правовых возможностей осуществления одинаковых функций (видов деятельности), различными финансовыми посредниками.

Рис.1. Организационно-институциональные основы развития процесса универсализации
Наиболее актуальным типом универсализации для крупнейших международных и национальных банков на современном этапе является вертикальная универсализация. Практика вертикальной направленности универсализации представляет для России особый интерес. Именно международный уровень позволяет уходить от национальных ограничений в банковской и финансовой сферах деятельности, что обуславливает свободу выбора направлений деятельности при формировании стратегии развития на основе универсализации.

Вернуться к содержанию номера

Copyright © Проблемы современной экономики 2002 - 2020
ISSN 1818-3395 - печатная версия, ISSN 1818-3409 - электронная (онлайновая) версия