|
| | | | Проблемы современной экономики, N 2 (46), 2013 | | | | ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И УЧЕТ НА ПРЕДПРИЯТИИ | | | Хаустова К. М.
старший преподаватель кафедры менеджмента и управления экономическими процессами
Мукачевского государственного университета (Украина)
| |
| | | | | В статье показана методика стратегического позиционирования предприятия на основе интегральной оценки его инвестиционного и инновационного потенциала. Дана характеристика инвестиционно-инновационного потенциала и способ определения его величины путем рейтингового оценивания основных составляющих | | Ключевые слова: инвестиционный потенциал, инновационный потенциал, интегральный показатель, рейтинговая оценка, стратегия предприятия, стратегическое позиционирование | | УДК 330.341; ББК 65.011 Стр: 108 - 110 |
Инвестиционно-инновационный потенциал предприятия представляет собой совокупность определенных факторов (научно-технических, технологических, кадровых, финансовых), уровень развития которых определяет степень готовности организации к привлечению инвестиционных средств и направлению их в перспективные инновационные проекты, в рамках избранной стратегии. Стратегический анализ инвестиционно-инновационного потенциала направлен на определение степени готовности предприятия к реализации инвестиционных и инновационных целей [1].
Важной предпосылкой рационального принятия решений по выбору инвестиционного проекта и целесообразности инвестирования средств в инновационную сферу является оценка инвестиционного и инновационного потенциала предприятия, а также сопоставление результатов оценки с целью разработки и определения стратегических альтернатив.
На сегодняшний день учеными обоснованны различные показатели и методики расчета потенциала в зависимости от целей инвестиционно-инновационной деятельности. В частности, различные подходы к оценке инновационного потенциала предлагают: С. М. Ильяшенко [2], В.А. Верба и И.В. Новикова [3], В.М. Хобта и Г.А. Комар [4], О.В. Князь, Ю.О.Андрианов [5], Н.В. Краснокутская [6] и другие.
Различные методики расчета и определения показателей, составляющих основу оценки инвестиционного потенциала на уровне предприятия, предлагаются в работах Е. В. Белова [7], Г. Кадырова [8], А.С. Федонина., О.И. Репиной [9] и других. Большинство ученых определяют инвестиционный потенциал как совокупность финансовых ресурсов, которые при определенных условиях способны трансформироваться в инвестиционные ресурсы [7,9]. Некоторые авторы к перечню показателей инвестиционного потенциала относят также показатель инвестиционной привлекательности предприятия, который определяет потенциальные возможности предприятия для привлечения инвестиционных ресурсов из внешних источников [10, 12].
Результаты исследования выбранных научных подходов дают основания утверждать, что на сегодня отсутствует единый методологический подход к определению инвестиционно-инновационного потенциала и проведения его комплексной оценки с целью разработки инвестиционно-инновационной стратегии промышленных предприятий.
Целью написания статьи является обоснование методики стратегического позиционирования предприятия по уровню его инвестиционно-инновационного потенциала.
Согласно стратегическому подходу, инвестиционный потенциал предприятия — это находящаяся в системном единстве организованная совокупность имеющихся экономических ресурсов, а также обусловленных ими при современном уровне развития, возможностей по мобилизации внутренних и внешних инвестиционных средств, которые могут быть использованы для реализации стратегических и тактических целей предприятия через механизм инвестирования.
Проблемы оценки инвестиционно-инновационного потенциала можно разделить на три группы:
1. Проблема выбора показателей, по которым осуществляется оценка инвестиционного потенциала. На сегодня не существует единого критерия оценки уровня инвестиционного потенциала предприятия, что обусловлено следующими причинами. Во-первых совокупность критериев оценки должна разрабатываться субъектами инвестирования с учетом инвестиционных целей и интересов, а также особенностями развития отрасли к которой относится предприятие. Во-вторых, необходимо учитывать уровень риска инвестиций в данной отрасли.
2. Проблема выбора показателей оценки инновационного потенциала определяется необходимостью использованием различных как количественных, так и качественных параметров, которые в полной мере могут определить инновационный уровень готовности предприятия к реализации инвестиционных целей.
3. Проблема обобщения результатов оценки инвестиционно-инновационного потенциала, что обусловлено совокупностью различных подходов и результативных показателей, которые трудно сопоставить в процессе формирования стратегии.
С целью усовершенствования процесса обоснования инвестиционно-инновационной стратегии предлагается методика рейтинговой оценки, которая дает возможность обобщить результаты и определить основные стратегические альтернативы инвестиционных решений для конкретного предприятия. Эффективность проведения данной методики зависит от соблюдения следующих принципов:
— экономическая значимость и целесообразность использования выбранных показателей;
— простота расчета на основе анализа финансовой и статистической отчетности предприятия;
— ранжирование критериев оценки по степени важности с точки зрения их вклада в достижение инвестиционных целей;
— обеспечение возможностей для сравнения аналитических показателей на различных предприятиях;
— минимизация затрат на сбор и обработку данных согласно выбранной совокупности показателей.
— определение минимальных ограничений выбора инновационного проекта в контексте целесообразности инвестиционной деятельности.
Рейтинговая интегральная оценка основывается на определении некоторого комплексного показателя, который рассчитывается как сумма взвешенных коэффициентов, характеризующих различные аспекты анализа инвестиционного и инновационного потенциала предприятия. Сопоставление полученных показателей упрощает процесс формирования стратегии предприятия и позволит выявить резервы совершенствования отдельных аспектов инвестиционной и инновационной деятельности на пути достижения стратегических целей.
Метод интегральной рейтинговой оценки позволяет рассчитать показатель, в котором обобщаются значения других показателей, скорректированных согласно их значимости и за другими факторами. Интегральная оценка позволяет обобщить в одном показателе ряд факторов, отличных по содержанию, единицам измерения, весомости и другим характеристикам. Это упрощает процедуру оценки конкретного инвестиционного предложения, а иногда является единственно возможным вариантом ее проведения и формулировки объективных окончательных выводов [15].
Основой стратегического анализа при определении инвестиционного потенциала является анализ показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятия, его финансового состояния и деловой активности. В свою очередь, основными группами показателей для определения инновационного потенциала являются: показатели производственно-технологического потенциала, кадрового потенциала, показатели маркетингового, информационного и управленческого потенциала, а также показатели инновационной активности предприятия.
Совокупность показателей, которые используются в процессе определения интегрального показателя зависит, прежде всего, от отраслевой принадлежности, стратегических целей предприятия и ожидаемого эффекта инновационной деятельности.
Алгоритм проведения рейтинговой оценки включает следующие этапы.
— Исходные данные представляются в виде матрицы, в которой записаны номера показателей (i = 1, 2, 3, ..., n), а по столбцам — номера предприятий (j = 1, 2, 3, ... n ).
— По каждому показателю находится максимальное (или минимально приемлемое) значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (m + 1).
— Выходные данные матрицы нормируются в соотношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле
Хij = Аij / еАij , (1)
где Хij — стандартизованные показатели инвестиционного (инновационного) потенциала j-го предприятия;
Аij — значение i-го показателя в j-го предприятия;
еАij — эталонное значение i-го показателя.
При определении эталонного значения каждого показателя, совокупность показателей оценки инвестиционного и инновационного потенциала целесообразно разделить на две группы: нормативные и тенденциозные. Нормативные — это показатели, для которых установлено нормативное значение. К ним относят показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости. Для приведенной группы показателей процедура нормирования осуществляется согласно стандартизированного значения по формуле (1).
К тенденциозным показателям относят показатели, для которых не установлены фиксированные нормативные значения, но устанавливаются желаемые векторы направления на увеличение или уменьшение, а также ограничения, т.е. максимальное или минимальное значение, которое может принимать показатель в процессе оценки.
По каждому из тенденциозных показателей, целесообразно определять такие показатели в динамике последних 3 лет. Именно такой временной диапазон, по нашему мнению, является достаточным для определения балльной оценки качественных показателей инвестиционно-инновационного потенциала, поскольку временной промежуток в пределах года может не давать достаточной информации для верной интерпретации.
Для возведения результатов оценки количественных и качественных показателей к единому измерению разработана балльная система оценки параметров (табл. 1). Приведенная система балльной оценки основана на использовании числовой шкалы Харрингтона, которая является результатом обработки больших объемов статистической информации и считается универсальной.
Таблица 1
Балльная оценка нормированных параметровПоказатели
Хij/баллы | Оценка |
|---|
| Очень высокая | Высокая | Средняя
(в пределах допустимого значения) | Низкая | Очень низкая |
|---|
| Диапазон показателей за шкалой Харрингтона | 0,8–1,0 | 0,64–0,8 | 0,37–0,64 | 0,2–0,37 | 0,0–0,2 | | Б1 | 2 | 1 | 0 | -1 | -2 | | Корректировка по динамике показателей, % в год | Х 50 | 10 Х 50 | -10 Х +10 | -10 Х -50 | -50 Х | | Б2 | +0,2 | +0,1 | 0 | -0,1 | -0,2 |
Полученные с помощью шкалы балла (Б1) корректируются по динамике показателей. Итак, балы i-го показателя j-го предприятия определяются по формуле:
Бij = Б1 + Б2 (2)
Значение интегрального показателя инвестиционной и инновационной деятельности предприятия определяется по формуле:
 (3)
где Рj — интегральный показатель инвестиционного (инновационного) потенциала j-го предприятия;
Бij — балльная оценка i-го показателя j-го предприятия;
n — количество показателей [16].
Методика рейтингового анализа базируется на том, что система показателей рейтинговой оценки инвестиционного и инновационного потенциала должна отвечать следующим требованиям:
— показатели, используемые для анализа, должны быть максимально информативными, не противоречить друг другу и давать целостное представление о состоянии потенциала предприятия;
— вектор выбранных показателей должны иметь одинаковую направленность;
— для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазона изменений;
— финансовые коэффициенты должны рассчитываться только по данным публичной финансовой отчетности предприятия.
В процессе расчета интегрального показателя рекомендуется учитывать также коэффициент весомости каждого оцениваемого фактора, который характеризует уровень значимости отдельных показателей для экспертов в процессе оценки инновационного и инвестиционного потенциала.
Существует много подходов к определению коэффициента значимости факторов в процессе формирования задач многокритериальной оптимизации. Анализ существующих способов определения весовых коэффициентов показывает, что наиболее распространенными являются подходы, которые используют ранжирование или попарное сравнение [18].
Для равноценных критериев значения весов выбираются одинаковые по формуле:
 (4)
где k — количество показателей.
Для неравноценных критериев веса выбираются в соответствии с важностью критерия при выполнении условий:
Для каждого критерия оптимальности вычисляется коэффициент α, который определяет максимально возможное отклонение по i-му критерию, по формуле:
Наиболее важными являются показатели, для которых wi принимает наибольшее значение.
Таким образом, интегральный показатель, скорректированный на коэффициент весомости, имеет вид:
 (7)
Для интерпретации конечных результатов оценки полученных показателей, можно построить матрицу инвестиционно-инновационного потенциала (см. рис. 1.). На предлагаемой матрице интегральный показатель инвестиционного и инновационного потенциала отражает координаты предприятия и позволяет разработать инвестиционно-инновационную стратегию с учетом всех показателей, которые интересуют инвестора. | | |  | | Рис.1. Матрица инвестиционно-инновационного потенциала предприятия |
По горизонтали матрицы отражается взвешенный уровень инвестиционного, а по горизонтали — инновационного потенциала предприятия, рассчитанные по формуле (7). Учитывая возможные варианты их соотношения, стратегию предприятия можно дифференцировать за следующими зонами распределения:
— Сектор A определяется низким уровнем инвестиционного и инновационного потенциала. Для предприятий, находящихся в данном секторе инвестиционно-инновационная деятельность целесообразна лишь при условии значительных перспектив развития бизнеса, при котором ожидаемые доходы смогут перекрыть расходы на укрепление финансового состояния и повышения уровня инновационного потенциала.
— Сектор B описывает предприятия с высоким уровнем инвестиционного потенциала и низким уровнем инновационного потенциала. К этому сектору относятся предприятия, которые в настоящее время эффективно функционируют на основе традиционных технологий. Свободные инвестиционные ресурсы данных предприятий целесообразно направлять на развитие инновационной деятельности с целью обеспечения конкурентных преимуществ в долгосрочной перспективе.
— Сектор C отражает сочетание высокого инновационного потенциала с низким уровнем инвестиционного потенциала. Сюда относятся, как правило, предприятия, которые находятся на стадии становления бизнеса и активно осуществляющих инновационную деятельность с целью получения конкурентных преимуществ. Активное инвестирование таких предприятий может осуществляться из внешних источников при условии повышения показателей инвестиционной привлекательности и обосновании рыночных перспектив.
— Сектор D — наиболее приоритетный для разработки и реализации инвестицинно-инновационных проектов. Предприятия, расположенные в данном секторе характеризуются высоким уровнем инвестиционно-инновационного потенциала, что значительно увеличивает перспективы эффективного развития на инновационной основе при условии благоприятного влияния внешних факторов.
Выводы. Интегральная оценка инвестиционного и инновационного потенциала предприятия является необходимым условием для выбора дальнейшей стратегии его развития, а также обоснования целесообразности инвестиционных вложений в инновационную деятельность. Приведенная методика позиционирования позволяет выявить резервы и определить основные стратегические шаги, которые необходимо осуществить предприятию на пути достижения стратегических целей. Рациональные управленческие решения должны направляться на выявление проблем и повышения качества потенциала предприятия путем согласованного совершенствования пропорций между его компонентами и усиления проблемной ориентации в соответствии с системой стратегических целей развития. |
| |
|
|
