|
| | | | Проблемы современной экономики, N 2 (94), 2025 | | | | ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ГЛОБАЛИЗАЦИЯ И ПРОБЛЕМЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МЕЖДУНАРОДНОЙ БЕЗОПАСНОСТИ | | | |
| | Дегтярёва С. В.
доцент кафедры экономики и финансов
Омского государственного университета им. Ф.М. Достоевского
| | | | Статья носит обзорный характер. На основе анализа научных статей, официальных материалов, интернет источников автором рассмотрены процессы, происходящие при использовании доллара как платежного средства современной международной валютной системы. По мнению автора, происходит постепенное преодоление доминирующего положения доллара в мировой экономике — частичная дедолларизация. Кардинальное же изменение роли доллара как мировой валюты, полная дедолларизация, как считает автор, произойдет только при переходе к новой мировой валютной системе. Автор пришел к выводу, что в настоящее время существуют только предпосылки полной дедолларизации мировой экономики. | | Ключевые слова: доллар, частичная и полная дедолларизация, предпосылки дедолларизации, мировая валютная система, Международный валютный фонд (МВФ) | | УДК 339.982; ББК Т3(2)74–3 Стр: 37 - 41 |
Современная мировая валютная система функционирует противоречиво, снижается эффективность функционирования ее инструментов, в частности, использования в международных валютно-финансовых расчетах платежных средств, мировых валют, и, прежде всего, доллара. Одним из проявлений этих процессов является дедолларизация как система мер, предпринимаемая государственными органами и центральным банком той или иной страны с целью предотвращения применения доллара в качестве платежного средства на территории своей страны. Соответственно, целью настоящей статьи является краткий анализ предпосылок дедолларизации современной мировой экономики.
Проблема дедолларизации достаточно активно обсуждается в настоящее время, как учеными, так и практиками. Перспективам дедолларизации мировой экономики посвящена статья А.В. Бердышева [1]. Оценка тенденций дедолларизации современной мировой экономики дана в работе О.О. Комолова [2]. Б.И. Алехин рассматривает дедолларизацию как «ползучую» [3]. Изменение роли доллара обсуждается в аспекте реформирования мировой валютной системы [4], [5].
Актуальным, по-прежнему, остается исследование дедолларизазии в системе функционирования действующей Ямайской мировой валютной системы. Представляется, что преодоление доминирующего положения доллара в мировой экономике возможно, частично, при реформировании Ямайской мировой валютной системы, а полное и кардинальное изменение роли доллара как мировой валюты произойдет при формировании новых правил (порядка) функционирования мировой валютной системы, то есть при переходе к новой мировой валютной системе.
Процесс возможной утраты долларом своего доминирующего положения — сложный, долгий, зависящий от множества факторов. Вкратце рассмотрим предпосылки дедолларизации современной мировой экономики.
Первая предпосылка — сокращение доли доллара США в мировых валютных резервах. Согласно статистике МВФ, «в 2023 году доля доллара США в мировых валютных резервах сократилась с 58,52% до 58,41% (минимальный показатель с 1995 г.)» [6]. По данным этой организации, «государства также стали чуть реже хранить деньги в валютах еврозоны, Великобритании и Китая. С января по декабрь 2023 г. доля евро в глобальных запасах снизилась с 20,4 до 19,98%, фунта стерлингов — с 4,92 до 4,84%, а юаня — с 2,61 до 2,29%. При этом общая доля всех остальных валют выросла с 13,56 % до 14,49%» [6]. Доля доллара в мировых валютных резервах продолжала сокращаться и к концу 2024 года. По данным МВФ, эта доля к концу третьего квартала 2024 года составила 57,3% (против 58,41% — в 2023 году) [7].
По мнению экспертов МВФ, Serkan Arslanalp, Barry Eichengreen, Chima Simpson-BellDollar, «сокращение роли доллара США за последние два десятилетия не сопровождалось ростом долей других крупных валют — евро, японской иены и британского фунта. Скорее, этому сопутствовал рост доли так называемых нетрадиционных резервных валют, включая австралийский доллар, канадский доллар, китайский юань, южнокорейскую вону, сингапурский доллар и скандинавские валюты» [8]. Другими словами, эти нетрадиционные резервные валюты подрывают доминирование доллара США в настоящее время.
Вторая предпосылка — уменьшение доли доллара в золотовалютных резервах ведущих стран мира. Центробанк РФ (далее — ЦБ) только «за 2018 год почти в 2 раза сократил долю доллара в структуре резервов — с 45,8% до 22,7%, одновременно нарастив долю юаня с 2,8% до 14,2%, евро и золота. В то же время, по итогам 2018 года увеличилась доля золота — на 0,9 п. п., до 18,1%» [9]. Также в середине 2018г. $100 млрд валютных запасов России были выведены из американских облигаций, а вложены в другие валюты — в основном в евро и юань [10].
Сокращение долларовых активов ЦБ России продолжилось и в 2021–2022 гг. Так, по состоянию на 1 января 2022 года ЦБ, до заморозки его валютных резервов западными странами, успел избавиться от почти одной трети долларовых активов, сократив долю доллара с 16,4 % (середина 2021г.) до 10,9%, что на $29 млрд меньше, по сравнению с 2021 годом. На столько же выросли активы ЦБ в юанях — с 13,1 до 17,1%, что больше на $28,1 млрд, по сравнению с 2021 годом [11].
Активно осуществлялся выход из долларовых активов ряда развивающихся стран. Главным мотивом этого является уменьшение зависимости от доллара в ответ на угрозы американского санкционирования. «В 2018 году особенно активно продавали доллары и гособлигации США развивающиеся страны. Аргентина, Китай, Гонконг, Индия, Индонезия, Таиланд и Турция избавились от трежерис почти на $200 млрд Одним срочно понадобились наличные доллары, чтобы стабилизировать собственные валюты, другие отказываются от американских активов из-за конфликтов с Вашингтоном» [12]. Так, китайские инвесторы избавлялись от рекордного количества казначейских облигаций, долговых обязательств других ведомств США, а также корпоративных и других облигаций и акций США на сумму $79,7 млрд с января по май 2024 г. из-за неопределенности вокруг президентских выборов в США [13].
Выход из долларовых активов промышленно развитых стран явился новым трендом. «Так, в апреле 2019 года Великобритания сократила портфель трежерис (от англ. treasuries) — долговых ценных бумаг, выпущенных Казначейством США — сразу на $16,3 млрд Из-за торговой войны Китай избавился от трежерис на $60 млрд, в апреле 2019 года распродал еще на $20 млрд, сократив запасы до двухлетнего минимума — $1,11 трлн (20% госдолга США иностранных держателей). Второй по значимости кредитор США, Япония, в апреле 2019 года сбросила казначейских бумаг на $11,07 млрд» [12]. «ЦБ России под санкционным давлением с 2014 года сокращал портфель трежерис с $176 млрд (2010 г.) до $14 млрд (2019 год). Почти все вырученные от продажи долларовых активов средства ЦБ потратил на активы в евро и юанях» [12].
Третья предпосылка — постепенный отказ от доллара в сфере межгосударственной торговли. Так, «доля рубля за 2023 год в расчетах России за экспорт товаров и услуг со странами всех географических направлений оказалась на максимальном уровне за последние пять лет. Общая доля рубля за экспорт из России составила 39%. Доля доллара и евро сократилась более чем вдвое, составив 31,5%. Оставшиеся 29,4% в расчетах за экспорт занимают валюты дружественных стран» [14].
По данным Евразийской Экономической комиссии, «по итогам 2023 года доля взаимных расчетов в странах ЕАЭС за экспорт и импорт товаров и услуг в российских рублях повысилась до 81,3%. По сравнению с 2014 годом рост составил почти 14 процентных пункта. При этом снизилась доля расчетов в долларах США: с 26% до 11%. Помимо российского рубля, наиболее заметно выросла доля расчетов в тенге: с 0,5% до 2,7%» [15]. Усиливается тенденция в использовании во взаиморасчетах национальных валют между Россией и странами Азии и Африки. Так, «в июле 2024 года их доля в торговле с Азией достигла 84%, из которых 33% приходилось на российский рубль, а остальные 51% — на другие валюты, такие как юань и рупии. В Африке наблюдается схожая тенденция: в июле расчеты в «токсичных» валютах составили лишь 19%, в рублях — 80%, и в других национальных валютах — 1%» [16].
Между ЕАЭС и ШОС также ведется работа по интеграции платежных систем по взаиморасчетам в национальных валютах. Новая платформа взаиморасчетов между этими организациями будет, предположительно, основана «на технологии цифровых суверенных валют» [17]. В настоящее время растет доля взаиморасчетов в национальных валютах между Россией и странами ШОС. «Доля таких платежей в коммерческих операциях России с членами организации по итогам первых четырех месяцев 2024 года уже превысила 92%. Объем таких трансакций между Россией, Казахстаном, Киргизией и Таджикистаном достиг 80%. Доля расчетов с Узбекистаном составляет 55%, а с Азербайджаном — 50 %» [17].
Растет в настоящее время доля взаиморасчетов России в национальных валютах с такими странами как Вьетнам (60% объемов двусторонних коммерческих сделок), Египет, ОАЭ, Иран (с сентября 2019 года). Так, «по итогам января-октября 2024 года доля национальных валют во взаимных расчетах между Россией и Ираном превысила 96%»[18]. В настоящее время эти страны полностью перешли на взаиморасчеты в риалах и рублях благодаря заключенным ранее финансовым соглашениям. В конце января 2023 года представители ЦБ России и Ирана подписали соглашение о работе по упрощению финансовых и банковских операций, а в июле 2024 года — соглашение в целях обеспечения ликвидности национальных валют для коммерческих сделок [19].
1 октября 2019 года Венесуэла произвела очередной транш в рамках выплаты долга перед Россией, расплатившись в рублях. В июне 2019 года заключено соглашение между РФ и Китаем о расчетах в национальных валютах. В октябре 2019 года Россия и Турция заключили межправительственное соглашение о расчетах и платежах в национальных валютах.
По данным Минэкономразвития, «доля валют дружественных стран и рубля в экспорте России в июле 2023 года достигла 72% (в начале 2022 года не превышала 15%), а в импорте увеличилась за тот же период до 69% (с 33% в начале 2022-го). В то же время, в поступлениях России за экспорт в Европу в этом году 49,5% приходится на рубли, а в платежах за импорт из Европы на рубли приходится почти 50%, по данным ЦБ» [20].
Растет доля юаня как мировой валюты во взаиморасчетах в торговых сделках многих стран. Во-первых, в первом полугодии 2023 года 75% российско-китайского товарооборота обслуживалось в юанях. В условиях наложения санкций на российские банки и затруднения расчетов по внешнеэкономическим сделкам между китайской и российской сторонами выстраиваются схемы расчетов через посреднические фирмы в настоящее время. Другими словами, Россия и Китай целенаправленно создают альтернативные механизмы финансовых расчетов, направленные на снижение зависимости от западной инфраструктуры, такой как SWIFT, и ослабления санкционного давления. В условиях современной торговой войны США и Китая, возможно, произойдет повышение доли взаиморасчетов в рублях и юанях между российскими и китайскими внешнеторговыми партнерами. Во-вторых, в это же время 25 % торговых расчетов России с третьими странами, такими как Монголия, Тайвань, Филиппины, Малайзия, ОАЭ, Таиланд, Япония, Таджикистан и Сингапур приходилось на юань. В-третьих, используется юань в эпизодических сделках по импорту из США, Евросоюза и Великобритании, Можно сказать, что идет постепенная «юанизация» мировой экономики [20].
Происходит медленная интернационализация рупии в мировой экономике. Это выражается, во-первых, в том, что «в 2022 году Резервный банк Индии разрешил банкам из 22 стран открыть специальные рупиевые счета «востро» (SVRA). Среди них такие страны как: Бангладеш, Белоруссия, Ботсвана, Фиджи, Германия, Гайана, Израиль, Казахстан, Кения, Мальдивы, Малайзия, Маврикий, Мьянма, Новая Зеландия, Оман, Россия, Сейшелы, Сингапур, Шри-Ланка, Танзания, Уганда, Великобритания. С Россией такие расчеты стартовали в декабре 2022 года» [21]. Во-вторых, параллельно Индия активно заключает двусторонние соглашения о трансграничных расчетах в национальных валютах. Например, с ОАЭ в 2023 году заключен меморандум о взаимных расчетах в рупиях и дирхамах. Весной 2024 года аналогичные меморандумы были заключены с Индонезией и Нигерией [21].
Четвертая предпосылка — переход на национальные системы платёжных карт и банковских переводов (или альтернативные американским системы, например, китайские). Этот переход проявляется в следующих направлениях.
Во-первых, ЦБ России в 2014 году была создана внутренняя платежная система — система передачи финансовых сообщений (СПФС — SPFS) как альтернатива SWIFT на внутреннем рынке, прежде всего. В настоящее время к этой системе подключились уже 557 банков и компаний из 20 стран. К февралю 2022 года к системе были подключены более 20 белорусских банков, кредитные организации из Армении, Казахстана, Таджикистана, Киргизии, Кубы и других стран [22] В Китае также создана внутренняя платежная система CIPS. Россия и Китай в настоящее время тестируют совместимость этих систем друг с другом. В перспективе предполагается создать единую платформу, которая интегрирует системы других членов БРИКС, сохраняя при этом высочайший уровень кибербезопасности [23]. Во-вторых, расширяется использование карты «Мир» во взаиморасчетах с дружественными странами, такими, например, как Армения, Беларусь, Вьетнам, Казахстан, Киргизия. Куба, Монголия, Таджикистан, Иран. Кроме того, во время заграничных поездок жители России могут воспользоваться китайской платежной системой UnionPay, которая актуальна в 154 странах. В-третьих, происходит расширение практики использования прямых корреспондентских счетов между коммерческими банками России и банками дружественных стран для развития трансграничных расчетов. Однако, эта практика наталкивается на санкционирование коммерческих банков странами Запада. В-четвертых, Великобритания, Германия и Франция 28 июня 2019 г. запустили платёжную систему INSTEX (Instrument in Support of Trade Exchanges — «Инструмент поддержки торговых обменов») [24] как механизм обхода американских санкций против Ирана. Эта система стала доступна всем странам ЕС. Теперь обмен товарами между странами Евросоюза и Ираном может осуществляться напрямую, без долларов и без американских банков. Ранее, в мае 2019 года, США пригрозили отключением от своей финансовой системы тех, кто принял участие в создании этого механизма обхода санкций против Ирана. Однако по состоянию на январь 2020 года, в рамках этого механизма была начата лишь одна сделка (поставка лекарств на сумму $10 млн) из-за того, что США ввели санкции в отношении Тегерана в сфере нефтяного экспорта.
Пятая предпосылка — создание новых негосударственных валют и валютных зон. Как известно, мировые экономические кризисы, а также кризисные процессы в мировой валютной системе приводили и приводят в настоящее время к появлению региональных валют, а также созданию валютных зон и валютных союзов, другими словами, к регионализации валютно-финансовых отношений в рамках существующей Ямайской мировой валютной системы. В свое время Европейская валютная система возникла как оппозиция к долларовому господству. В настоящее время этой регионализации способствует такое явление как фрагментация международной торговли, то есть международная торговля имеет тенденцию осуществляться внутри региональных блоков стран [25]).
Рассмотрим вкратце примеры отдельных существующих в настоящее время региональных валютных зон.
Зона сукре. Су́кре (исп. SUCRE — Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos), виртуальная денежная единица, предназначенная для взаиморасчётов в двусторонней торговле между членами Боливарианского альянса [26]. Денежная единица введена совместным решением глав государств и правительств стран АЛБА и Эквадора в октябре 2009 года и с 1 января 2010г. используется при взаимных расчётах. «Первая трансакция в валюте сукре осуществлена 4 февраля 2010 года в торговой сделке по покупке риса между Венесуэлой и Кубой. В 2013 году к финансовой инициативе АЛБА присоединился Уругвай. В период 2010–2016 гг. осуществлено 7200 торговых операций и сделок в сукре» [27].
В январе 2023 года Бразилия и Аргентина объявили о возможности создания общей валюты для взаимных расчетов между этими двумя странами. Предполагается, что эта валюта, названная Бразилией sur (в переводе «юг»), поможет снизить латиноамериканским странам их зависимость от доллара. Ожидается, что к этому двустороннему проекту могут присоединиться и другие южноамериканские экономики. «По оценкам Financial Times, валютный союз, охватывающий все страны Латинской Америки, будет представлять около 5% мирового ВВП. В то время как на долю крупнейшего валютного союза мира — евро — приходится 14% мирового ВВП» [28]. Однако, речь может идти не о создании единой валюты, заменяющей национальные единицы стран, а о наднациональной валюте для взаиморасчетов этих стран.
Зона золотого динара, хали́джи. Введение хали́джи планировалось не ранее 2015 года как единой валюты четырёх арабских государств Персидского залива: Саудовской Аравии, Кувейта, Катара, Бахрейна. Изначально планировалось, что все 6 стран-членов Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) введут эту единую валюту в 2010 году, но в 2006 г. от единой валюты отказался Оман, а в 2009 году от хали́джи отказались ОАЭ [29].
Можно условно выделить валютную зону юань как мировой валюты. В июле 2024 года доля юаня в международных расчетах выросла до рекордных 4,74 процента. Китайская валюта по популярности уже девятый месяц подряд занимает четвертое место. Кроме того, в июле 2024 года доля юаня как мировой валюты на рынке торгового финансирования достигла 6%, уступая лишь доллару [30].
Зона валюты БРИКС. Активно идет обсуждение о создании единой валюты БРИКС (15-й саммит БРИКС, 23 августа 2023 года в ЮАР, 16-й саммит БРИКС 22–24 августа 2024 года в Казани). Предполагается, что эта валюта будет рассчитываться на основе корзины валют стран-участниц БРИКС. Так, на 16 саммите БРИКС в августе 2024 года в Казани страны-участницы продолжили обсуждение создания единой наднациональной валюты, предварительно названной The Unit в качестве альтернативы доллару США. Эта общая валюта будет привязана на 40% к золоту и на 60% к корзине национальных валют стран-участниц БРИКС. Цель состоит в том, чтобы создать стабильный и универсальный инструмент для торговли, который можно будет конвертировать в любую национальную валюту, что поможет еще больше отойти от доллара США [31]. Первоначально идея создания такой валюты была сформулирована на Валдайском международном форуме еще в 2018 году. Эту единую валюту предполагалось «создать на основе корзины валют наподобие СДР (специальных прав заимствования), состоящей из национальных валют стран БРИКС, а также, возможно, некоторых других экономик БРИКС+. Название новой резервной валюты –R5 или R5+ — было основано на названиях валют стран БРИКС, каждое из которых начинается с буквы R (real, rouble, rupee, renminbi, rand)» [32].
В рамках этой концепции обозначалось, «что одним из возможных направлений активизации использования национальных валют и резервной валюты БРИКС могло бы стать создание платформы региональных банков развития, участниками которых являются страны БРИКС. Такая платформа могла бы сформировать портфель общих/интеграционных проектов, которые могут финансироваться в национальных валютах» [32].
Однако, внедрение этой валюты остается долгосрочным проектом, и, по оценкам, его полная реализация может занять до 2030 года. Тем временем члены БРИКС продолжат сокращать свои запасы долларов США, особенно Китай, который наиболее активно диверсифицировал свои резервы, как уже отмечалось ранее. В то же время, усиливается тенденция в использовании во взаиморасчетах стран БРИКС национальных валют этих стран. Как отметил министр иностранных дел Сергей Лавров, в 2024 году «со странами БРИКС мы выходим на показатель в 65%, и эта цифра растет» [33].
В настоящее время Россия внесла в БРИКС предложение о новой платёжной системе «Мост БРИКС», которая будет лучше SWIFT и заменит его. Страны БРИКС сосредоточились на разработке платформы на основе блокчейна под названием «Мост БРИКС» или BRICS Bridge (Bridge Multisided Payment Platform). Эта инновационная система свяжет финансовые сети стран-членов, позволяя осуществлять расчеты через цифровые валюты центральных банков (Central bank digital currency — CBDC). BRICS Bridge призван стать альтернативой SWIFT, в которой в настоящее время доминируют США и Европейский союз. Создание этой платформы «предусматривает:
– развитие сети коммерческих банков, которые могут проводить операции в местных валютах;
– установление прямых связей между центральными банками стран-участниц;
– создание центров взаимной торговли такими товарами, как нефть, природный газ, зерно и золото;
– использование технологии распределённого реестра (DLT) для криптовалют или новой многонациональной платформы, позволяющей проводить расчёты с использованием токенов (токенизированы будут золото и товары)» [34].
В условиях современной политики администрации президента США Д.Трампа в таких формах, как торговые войны, угрозы применения санкций и высоких торговых тарифов к странам, которые вводят и используют альтернативные доллару валюты, будет происходить на наш взгляд, ускоренная дедолларизация мировой экономики, фрагментация мировых валютно-финансовых отношений — переход к применению блоками стран альтернативных доллару валют. Эти современные события приведут, в конечном счете, к формированию нового мирового финансового порядка, ослаблению роли доллара и реформированию действующей Ямайской мировой валютной системы.
На основании проведенного анализа выделенных нами предпосылок дедолларизации современной мировой экономики можно прийти к заключению, что дедолларизация осуществляется неоднозначно, неравномерно по регионам и странам. В силу того, что действуют правила и механизмы Ямайской мировой валютной системы, доллар медленно сдает свои позиции. Его влияние на мировую валютную систему и мировую экономику в целом, если так можно выразиться, волнообразно — с одной стороны, страны стремятся освободиться от долларовой зависимости на региональном уровне, создавая валютные зоны, блоки. И это у них получается достаточно противоречиво. С другой стороны, доллар пока еще имеет сильные позиции, как ведущее платежное средство и мировая валюта согласно Ямайской мировой валютной системы. В этой связи, можно говорить частичном изменении мировой финансовой архитектуры при сохранении Ямайской мировой валютной системы, то есть только о предпосылках дедолларизации в настоящее время. |
| |
|
|
|
